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Der Kurs von Alibaba sieht grauenvoll aus. Analysten der Großbank UBS finden den China-Riesen trotzdem wundervoll – und packen Alibaba auf ihre Liste von Aktien, die 2022 im Bereich der Emerging Markets als ganz besonders attraktiv gelten. Passend zu diesem Urteil wird eine durchaus schlüssige Begründung geliefert.
Es ist mehr als eine normale Empfehlung: Die UBS hat diesen Monat den Kauf der Alibaba-Aktie mit dem Prädikat „highest-conviction“ empfohlen. Das berichtet CNBC. Demnach ist die die UBS seit November grundsätzlich positiv gestimmt für zyklische Konsumgüter-Aktien in Schwellenländern. Chinesische Aktien wurden nun von „neutral“ auf „übergewichten“ hochgestuft.
Die Einschätzung wird mit den üblichen Argumenten begründet: Das Schlimmste in Sachen Regulierung könnte vorbei sein, weil sich die Behörden mehr auf die Unterstützung der Wirtschaft konzentrieren könnten. Das Gewinnwachstum ist überdurchschnittlich. Die Bewertungen sind günstig.
Auf einer Liste mit 40 Aktien sind Alibaba und Tencent mit je sechs Prozent am höchsten gewichtet. Tencent wird aber den Kommunikationsdienstleistern zugerechnet – ein Sektor den die UBS nur mit „neutral“ bewertet. Daher wird Tencent im Gegensatz zu Alibaba nicht mit „größter Überzeugung“ empfohlen. Stattdessen aus Sicht der UBS ebenfalls besonders attraktiv: JD.com, Meituan und BYD.
Das Problem mit der UBS-Einschätzung: Alibaba ist aus Renditesicht in den vergangenen Quartalen ein chronischer Underperformer gewesen. Die AKTIONÄR-Empfehlung JD.com hat sich deutlich besser gehalten. Andere Analysten prognostizieren zudem eher schwache Quartalszahlen für den chinesischen E-Commerce und verweisen außerdem auf die anhaltende Regulierung und den gestiegenen Konkurrenzdruck im Kerngeschäft. Angesichts des intakten Abwärtstrends rät DER AKTIONÄR seit Monaten nicht zum Kauf von Alibaba. Dabei bleibt es.
Der Handel mit Anteilen chinesischer Unternehmen ist mit erheblichen politischen und rechtlichen Unsicherheiten verbunden. Für Anleger besteht ein erhöhtes Totalverlustrisiko.
Hinweis auf Interessenkonflikte: Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren: Alibaba.
