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Das britische Chipdesign-Unternehmen Arm debütierte am Donnerstag an der Nasdaq und wird nun mit einem Aufschlag sogar gegenüber dem Halbleiterunternehmen Nvidia gehandelt. Hedgefonds-Manager Dan Niles hat sich zu beiden Aktien zu Wort gemeldet und spricht eine klare Empfehlung aus.
Der Aktienkurs von Nvidia hat sich in diesem Jahr bereits mehr als verdreifacht und übertrifft damit alle anderen Aktien im S&P 500 bei weitem. Aber das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Arm liegt jetzt bei fast 170 - und übertrifft damit das von Nvidia, das Grafikprozessoren für fortschrittliche Prozesse der künstlichen Intelligenz entwickelt.
Der Hedgefonds-Manager Dan Niles sagte in der CNBC-Sendung „Squawk Box Asia“, dass er Nvidia wegen der KI-Aktivitäten „viel lieber besitzen“ würde. Er wies darauf hin, dass 75 Prozent des Umsatzes von Nvidia auf Rechenzentren entfallen, während weniger als 15 Prozent des Umsatzes von Arm auf KI zurückzuführen sind. Er fügte hinzu, dass das Umsatzwachstum von Arm von zehn Prozent, das sich voraussichtlich noch beschleunigen wird, weit unter der Prognose von Nvidia von 170 Prozent Wachstum im laufenden Quartal liegt.
„Deshalb habe ich ein Problem damit, Arm zu kaufen, wenn es um das Risiko im Vergleich zur Belohnung geht“, sagte Niles, der den Satori Fund verwaltet. Auch Nvidia ist im September bisher um mehr als sieben Prozent gefallen, was Niles als „sehr gesunde Konsolidierung“ bezeichnet.
„Das Schöne daran ist, dass Anleger, die das Gefühl hatten, die Aktie verpasst zu haben, sie jetzt zu einem 31-fachen KGV kaufen können, das von etwa 50 oder so gesunken ist, weil die Zahlen nach dem Bericht so stark gestiegen sind“, sagte er. „Ich denke also, dass man, wenn man in KI investieren möchte, bei Nvidia anfangen sollte, weil es im Verhältnis zu seiner Wachstumsrate gar nicht so teuer ist.“
Er riet den Anlegern auch, das Thema KI mit anderen Namen anzugehen. Seine wichtigsten KI-Titel, die seiner Meinung nach „sehr gute Umsatzzuwächse“ verzeichnen, sind Alphabet, Meta, Amazon und Intel. Während Meta KI für die Platzierung von Werbung und für Empfehlungen einsetzt, ist Intel ein KI-Wert, der als Gießerei für KI-Unternehmen fungiert, sagte er.
„Das sind alles Namen, die man zu viel günstigeren Bewertungen kaufen kann als Arm, und ich behaupte nicht, dass Arm kein großartiges Unternehmen ist“, sagte Niles. „Sie sind ein absolut fantastisches Unternehmen. Es ist nur nicht zu einem fantastischen Wert zu haben.“
DER AKTIONÄR rät, sich von der Arm-Aktie fernzuhalten. Die Bewertung ist tatsächlich viel zu hoch. Trotz der jüngsten Schwäche sollte Nvidia hingegen langfristig noch Potenzial besitzen.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Nvidia.
