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11.12.2023
Für Tesla werden 2024 und 2025 „ziemlich harte Jahre“. Davon ist Toni Sacconaghi von Bernstein Research überzeugt. Warum Sacconaghi so negativ gegenüber Tesla eingestellt ist, darüber äußerte sich der Analyst vor wenigen Tagen in der Squawk Box von CNBC.
Die Aktie von Tesla ist im Jahr 2023 rund 100 Prozent geklettert. Entgegen der Meinung vieler anderer Experten geht Bernstein-Analyst Toni Saccogahi jedoch davon aus, dass das Papier des Elektroauto-Herstellers den Peak gesehen hat.
Der Analyst von Bernstein Research ist überzeugt, dass Tesla im nächsten Jahr mit erheblichen Abwärtsrisiken konfrontiert sein wird. Der Druck der Konkurrenz werde zunehmen und der Elektroautohersteller habe ein Nachfrageproblem aufgrund einer schmalen Palette von teuren Fahrzeugen - dem Model 3 und dem Model Y - die auf eine Marktsättigung zusteuern, so Sacconaghi in der Squawk Box von CNBC.
"Die Auslieferungs- und Umsatzschätzungen von Tesla werden in den Jahren 2024 und 2025 sogar erheblich sinken", ergänzte Sacconaghi in einer Studie vom Freitag. Die Gewinnrevisionen hätten sich in diesem Jahr nicht auf die Aktie ausgewirkt, aber das werde sich 2024 ändern, so der Bernstein-Analyst.
"Leider wird diese Dynamik wahrscheinlich anhalten, da wir nicht davon ausgehen, dass Tesla bis 2026 ein neues großvolumiges Angebot einführen wird", so die Ansicht von Analyst Sacconaghi.
Der Analyst wies die "unglaublichen" Konsensschätzungen zurück, wonach Tesla das Volumen um mehr als 400.000 Einheiten steigern, die Preise konstant halten und die Bruttomargen um mehr als 200 Basispunkte erhöhen wird.
Was Teslas neuestes Produkt, den Cybertruck angeht, so hat dieser nur einen kleinen Markt und wird laut Sacconaghi die Bruttomargen von Tesla im Jahr 2024 sogar um 100 Basispunkte nach unten drücken.
Bernstein-Analyst Sacconaghi ist bereits über einen längeren Zeitraum hinweg negativ gegenüber der Tesla-Aktie eingestellt. Damit gehört er zu den wenigen Analysten, die zu einem Verkauf des Papiers raten.
Fakt ist, dass Tesla mit dem Cybertruck ein äußerst lukratives Marktsegment in den USA betritt. Pickups gehören dort zu den beliebtesten Fahrzeugen. Dennoch werden die verkauften Stückzahlen überschaubar bleiben und der neue Cybertruck keinen großen Einfluss auf die Verkaufsstatistik und Umsatzzahlen von Tesla haben. Gelingt die Serienproduktion jedoch, hat der Cybertruck sicherlich das Potenzial, einmal mehr die Strahlkraft der Marke Tesla zu stärken und die Innovationskraft in den Vordergrund zu stellen. Auf der anderen Seite wird die Konkurrenz für Tesla durch chinesischen Hersteller größer. Tesla muss in Sachen KI und seiner Full Self-Driving-Technologie liefern um die hohe Bewertung zu rechtfertigen.
Das Papier kommt für 2024 auf ein KUV von 6,4 und ein KGV von 60. Unternehmen aus der Peer-Group sind deutlich günstiger. Abwarten!
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