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Am Donnerstag hat die Deutsche Telekom den lang erwarteten Verkauf der Funkturm-Sparte bekannt gegeben. Die Transaktion mit dem kanadischen Finanzinvestor Brookfield und dem US-amerikanischen Infrastrukturinvestor Digital Bridge kommt am Markt aber nicht gut an, die T-Aktie zählt zu den schwächsten Werten im DAX. Inzwischen haben sich auch mehrere Experten geäußert.
Die Telekom habe die Funktürme zu einem Preis verkauft, der über dem von ihm veranschlagten Multiplikator liege, schreibt etwa JPMorgan-Analyst Akhil Dattani. Da der Konzern das EBITDA der Sparte um 40 Millionen Euro nach unten korrigiert habe, liege der Wert des Deals dennoch unter den zuletzt in der Presse kolportierten 20 Milliarden Euro. Bullish für die T-Aktie bleibt Dattani aber: Die Einstufung lautet „Overweight“ mit Kursziel 28,50 Euro.
Von einem sehr guten Preis für den 51-Prozent-Anteil sprach Deutsche-Bank-Experte Robert Grindle. Das Management habe keine Absicht, die Beteiligung nun noch weiter zu senken. Grindle sieht die Pläne, die Schulden abzubauen und die Beteiligung bei T-Mobile US aufzustocken, sehr positiv und bestätigte sein Kursziel von 26,40 Euro. Votum: „Buy“.
Eine Kaufempfehlung gibt es auch von Goldman Sachs. Analyst Andrew Lee blickt über den Funkturm-Deal hinaus und rechnet in einer Branchenstudie mit robusten Quartalszahlen. Gründe dafür seien eine rationale Marktstruktur, weniger Preissenkungen im Mobilfunkbereich und eine starke Absicherung bei den Energiekosten. Das Kursziel lautet 22,50 Euro.
Der Verkauf der Funktürme hebt verborgene Werte und ist der richtige Schritt. Gelingt die Übernahme der Mehrheit an T-Mobile US, dürfte das die Aktie mittelfristig weiter antreiben. Ein neues Mehrjahreshoch sollte möglich sein. Konservative Anleger können weiter zugreifen.
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Deutsche Telekom
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