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Spanien zieht die Konsequenzen aus schwachen Recycling-Quoten bei Plastikflaschen und will das Problem mit der Einführung eines Pfandrückgabemodells lösen. Ein großer Markt, der sich für Pfandrücknahmeautomatenhersteller wie Tomra oder die deutlich kleinere Envipco eröffnet. DER AKTIONÄR skizziert das Potenzial.
41 Prozent sind nicht genug. Im Jahr 2023 verfehlte Spanien klar das Sammelquoten-Ziel von 70 Prozent. Das derzeitige spanische System, das sich auf gelbe Recyclingtonnen stütze, habe sich als unzureichend erwiesen, so die Branchenseite Recycling International. Das spanische Gesetz schreibe vor, dass beim Nichterreichen der Recyclingziele für 2023 und 2027 innerhalb von zwei Jahren ein landesweites Pfandsystem eingeführt werden müsse, um die Einhaltung der EU-Ziele für 2025 und 2029 zu gewährleisten.
Die Analysten von SEB gehen davon aus, dass der spanische Markt ein Umsatzpotenzial von 580 Millionen Euro für Pfandrücknahmeautomaten bietet. Tomra wird ein Marktanteil von 50 Prozent zugeschrieben, sodass Spanien allein 23 Prozent der potenziellen Erlöse im Jahr 2026 ausmachen könnte.
Einen noch stärkeren Einfluss könnte die Implementierung eines Pfandrücknahmesystems für Plastikflaschen in Spanien auf das Geschäft von Envipco haben. Der Tomra-Wettbewerber könnte laut SEB rund 30 Prozent des Marktes beanspruchen. Auf Basis der Schätzungen könnte Spanien allein für 72 Prozent der Envipco-Umsätze im Jahr 2026 stehen.
Und Spanien könnte erst den Anfang von neuen Märkten für Tomra und Envipco in Europa darstellen. Denn mit Frankreich und Italien haben zwei weitere bevölkerungsreiche EU-Mitgliedsstaaten kein Pfandrücknahmesystem. Die Chancen stehen gut, dass auch diese Nationen einen Weg wie Spanien einschlagen, um die strengen EU-Recycling-Quoten in den kommenden Jahren zu erreichen.
Die Aktien von Tomra und Envipco sind nach den Spanien-Nachrichten bereits angesprungen. Manifestieren sich die Pläne in dem Land und verdichten sich die Anzeichen einer Einführung von Pfandrücknahmesystemen in weiteren großen EU-Mitgliedsstaaten, dürften die Aktien weiter gen Norden streben. Tomra ist und bleibt auch aufgrund der hohen Innovationskraft ein langfristig ausgerichtetes Must-have. Deutlich spekulativer ist die kleinere Envipco einzuordnen. Der Hot-Stock aus der AKTIONÄR-Ausgabe 12/2024 befindet sich derzeit auf einem attraktiven Einstiegsniveau für mutige Anleger (Stopp: 3,50 Euro).
