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13.05.2024
In gut drei Wochen steht eine Überprüfung der DAX-Familie an. Während es im DAX voraussichtlich keine Änderungen geben wird, stehen in MDAX und SDAX diverse Änderungen an. So gilt es als fast sicher, dass TUI in den MDAX aufgenommen wird. Im Kleinwerte-Index gibt es noch ein paar Fragezeichen. Ein Überblick.
Alle drei Monate überprüft die Deutsche Börse die Indizes der DAX-Familie, ob es zu einem schnellen Eintritt oder Ausstieg kommt. In der Familie sind die Unternehmen aus dem Leitindex DAX, dem MDAX für mittelgroße Unternehmen, dem SDAX
für die kleineren Unternehmen sowie dem Technologiewerte-Index TecDAX enthalten. Sie repräsentieren die größten Unternehmen im Regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse. Die Auswahl findet nach der Streubesitz-Marktkapitalisierung statt. Gemäß dem Regelwerk "Guide to the DAX Equity Indices" wird bei der Juni-Überprüfung die DAX-Indexfamilie nach den Regeln Fast Exit und Fast Entry überprüft.
Konkret: Am Mittwoch, 5. Juni, checkt die Deutsche Börse nach Handelsschluss, ob es zu Änderungen kommt. Diese werden dann am Abend nach US-Börsenschluss mitgeteilt und treten am Montag, 24. Juni, in Kraft. Im DAX gebe es derzeit nur eine Unsicherheit, sagte Index-Experte Luca Thorißen von der Investmentbank Stifel der Finanz-Nachrichtenagentur dpa-AFX. Und die betreffe die mögliche Übernahme des Kunststoff-Konzerns Covestro durch den arabischen Ölkonzern Dhabi National Oil (Adnoc). Allerdings dürfte – selbst wenn Neuigkeiten bald bekannt würden – ein Wechsel im DAX zur außerordentlichen Index-Überprüfung durch die Deutsche Börse wohl noch nicht stattfinden, sondern eher im September.
TUI kommt gleich in zwei Indizes
Für den MDAX erwarten Thorißen und auch Index-Experte Pankaj Gupta die Rückkehr der TUI-Aktie. Nachdem der Reisekonzern in den streng regulierten Prime Standard der Frankfurter Börse zurückgekehrt und der letzte Handelstag in London der 21. Juni ist, dürfte Gupta zufolge einer Aufnahme der Aktie in den MSCI EMU Small-Cap-Index am 10. Juni und dem MDAX am 24. Juni nichts mehr im Wege stehen.
Obwohl die sehr wahrscheinliche Aufnahme schon länger bekannt ist, reagierte die TUI-Aktie bislang kaum. Zwar zog der Kurs zeitweilig bis zur 8-Euro-Marke an, dümpelt aber seitdem knapp unterhalb der 50-Tage-Linie (aktuell bei 6,91 Euro) seitwärts. Am Montag-Mittag notiert der Touristik-Riese freundlich bei 6,85 Euro.
Rational vor MDAX-Rückkehr
Außerdem rechnet der Stifel-Experte damit, dass Rational wieder in den MDAX zurückkehrt. Der Großküchen-Ausrüster hatte den Index im März verlassen müssen, da ein Kriterium aus dem Deutschen Corporate Governance Kodex, den Empfehlungen für gute Unternehmensführung, nicht eingehalten worden war. Konkret ging es um die Amtsdauer des Vorsitzenden des Prüfungsausschusses im Aufsichtsrat. Hans Maerz hatte die Zwölfjahresgrenze als Mitglied überschritten und wurde daher nach den geltenden Regeln nicht mehr als unabhängig angesehen.
Zudem dürfte laut Thorißen der Nutzfahrzeug-Hersteller Traton aus dem SDAX in den MDAX aufsteigen und damit den Fernsehkonzern RTL in den Index der kleineren Werte abdrängen.
SMA und Sixt steigen wohl ab – Douglas ersetzt Heidelberger Druck
Für Börsen-Rückkehrer Douglas, der in den SDAX aufgenommen werden dürfte, rechnet der Stifel-Experte mit dem Ausscheiden von Heidelberger Druck. Darüber hinaus – da wegen der Aufnahme von TUI und Rational in den MDAX voraussichtlich der Wechselrichterhersteller SMA Solar und der Autovermieter Sixt in SDAX absteigen müssen – dürften noch der Versicherer W&W und der Wasserstoff-Spezialist Thyssenkrupp Nucera herausgenommen werden.
Die Aktie von Borussia Dortmund (BVB) dürfte unterdessen auch vom Börsenglück gesegnet sein. Die Rückkehr des BVB in den Kreis der europäischen Fußball-Elite samt dem Einzug in das Champions-League-Finale rettet dem Fußballclub laut Thorißen recht sicher auch seinen Platz im SDAX.
Index-Änderungen sind vor allem für Fonds wichtig, die Indizes real nachbilden (physisch replizierende ETF). Dort muss spätestens zu den Index-Änderungen dann entsprechend umgeschichtet werden, was kurzfristig Einfluss auf die Aktienkurse haben kann. Anders als MDAX-Rückkehrer Rational, die kürzlich das höchste Niveau seit Januar 2022 erreichten, dümpelt die TUI-Aktie weiterhin auf niedrigem Niveau.
Das Anziehen der Urlauber-Buchungen und der allmähliche Schuldenabbau sollten sich mittel- bis längerfristig jedoch in steigenden Notierungen der TUI-Aktie äußern. Einen neuen Impuls könnte die Touristik-Aktie bereits am Mittwoch bekommen. Dann meldet TUI seine Quartalszahlen. DER AKTIONÄR bleibt zuversichtlich, dass der Wert bald seine Chart-Hürde bei 7,40 Euro wieder überspringen kann.
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(Mit Material von dpa-AFX)
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