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Starke Tage liegen hinter der Aktie der Deutschen Telekom. Bei 17,96 Euro hat der DAX-Titel ein neues Mehrjahreshoch erreicht. Das 20-Jahres-Hoch von 2017 bei 18,15 Euro ist nicht mehr weit entfernt. Neuen Schwung könnte es jetzt von Seiten der Ratingagenturen geben, Moody’s zeigt sich zuversichtlicher.
Die Experten haben zwar ihr Rating mit Baa1 bestätigt, den Ausblick aber von negativ auf stabil angehoben. Sie rechnen damit, dass sich die Performance der Telekom in den Kernmärkten Deutschland und USA verbessern werde. Zudem strebe das Management an, den Verschuldungsgrad – also das Verhältnis der Schulden zum operativen Gewinn – von 3,8 im Jahr 2021 auf etwa 3,0 im Jahr 2024 zu senken.
Es ist noch ein weiter Weg für die Telekom, den massiven Schuldenberg zu reduzieren. Doch der hohe Cash Flow ermöglicht es dem Konzern, hier nach und nach Fortschritte zu erzielen – und gleichzeitig Dividenden zu zahlen. Wichtig ist das auch, um in Zukunft den Kauf weiterer T-Mobile-US-Anteile von Softbank stemmen zu können. Ziel des DAX-Konzerns dürfte es in jedem Fall sein, hier eine Mehrheitsbeteiligung zu erreichen, nachdem man derzeit gut 43 Prozent hält.
Der positivere Ausblick von Moody’s ist durchaus positiv zu werten. Größere Kursauswirkungen sind allerdings nicht zu erwarten. Angesichts des starken Chartbilds und der guten operativen Entwicklung gilt aber ohnehin weiter: Gewinne laufen lassen!
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