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Canopy Growth ist wohl einer der volatilsten Werte überhaupt. Nachdem die Aktie von 2015 bis 2018 in der Spitze mehr als 5.700 Prozent zugelegt hatte, ging es rasant abwärts. Zwischenzeitlich war sie sogar ein Pennystock, nur ein Reverse-Split verhinderte das Delisting von der Nasdaq. Getrieben wurde der Abverkauf jedoch nicht nur durch die Short-Seller.
Der Kurs des Cannabis-Konzerns ist seit seinem Allzeithoch aus dem Jahr 2018 bei 592,50 Dollar bis heute um 99,4 Prozent gefallen. Eine Position im Wert von 1.000 Euro hätte sich auf nur sechs Euro reduziert. Es wäre eine Rendite von rund 16.700 Prozent notwendig, um wieder auf Break-even zu kommen.
Der Unternehmenswert hingegen hat sich seitdem lediglich von 17,43 Milliarden Dollar auf aktuell rund 400 Millionen Dollar reduziert. Das entspricht zwar immer noch einem Minus von 97,71 Prozent. Doch von den 1.000 Euro wären immerhin noch 22,90 Euro übrig und damit auch „nur“ eine Rendite von circa 4.400 Prozent, um auf Break-even zu kommen.
Der Grund für diese gewaltige Diskrepanz ist die sogenannte Verwässerung. Canopy Growth hat im Lauf der Jahre immer wieder neue Aktien ausgegeben und somit die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Papiere sukzessive erhöht. Während die Anzahl der ausstehenden Aktien am Ende des Jahres 2014 noch bei etwa vier Millionen lag, betrug sie 2018 circa 20 Millionen und mittlerweile über 80 Millionen.
Canopy Growth hat in den letzten Jahren massiv an Unternehmenswert verloren. Doch das komplette Ausmaß des Übels spiegelt sich nicht im Unternehmenswert, sondern im Aktienkurs wider. Denn das Management hat immer wieder neue Aktien ausgegeben, um Eigenkapital einzusammeln und verwässerte dadurch die Altaktionäre. Solange der Konzern keine Gewinne beziehungsweise soliden Free Cashflows erzielen kann, drohen auch weiterhin Kapitalmaßnahmen. Anleger sollten sich deshalb von der Aktie fernhalten.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Canopy Growth.
