EQS-News: TAG Immobilien AG mit guten operativen Vermietungs- und gestiegenen Verkaufsergebnissen im H1 2023; umfangreiche Tilgungen von Finanzverbindlichkeiten vorgenommen (deutsch)

TAG Immobilien AG mit guten operativen Vermietungs- und gestiegenen Verkaufsergebnissen im H1 2023; umfangreiche Tilgungen von Finanzverbindlichkeiten vorgenommen

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TAG Immobilien AG mit guten operativen Vermietungs- und gestiegenen
Verkaufsergebnissen im H1 2023; umfangreiche Tilgungen von
Finanzverbindlichkeiten vorgenommen

14.08.2023 / 06:55 CET/CEST
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PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG mit guten operativen Vermietungs- und gestiegenen
Verkaufsergebnissen im H1 2023; umfangreiche Tilgungen von
Finanzverbindlichkeiten vorgenommen

FFO I im H1 2023 bei EUR 89,1 Mio.; Rückgang von 7% im Vergleich zum Vorjahr
in Folge höherer Finanzierungskosten

* Operatives Vermietungsergebnis um EUR 4,2 Mio. verbessert auf EUR 121,8
Mio.

* FFO II durch starke Verkaufsergebnisse in Polen im Jahresvergleich um
11% auf EUR 111,6 Mio. gestiegen

* Deutsches Immobilienportfolio zum 30. Juni 2023 um 7,4% abgewertet; LTV
mit 47,5% seit Jahresbeginn dennoch kaum verändert

* Verkauf von ca. 1.050 Wohnungen in Deutschland im H1 2023 führt zu
Liquiditätszufluss von EUR 143 Mio.; in den letzten 12 Monaten wurden
somit fast 2.000 Wohnungen veräußert und Liquidität aus Verkäufen von
EUR 207 Mio. generiert

* In Polen mittlerweile rund 2.300 Mietwohnungen fertig gestellt, weitere
ca. 1.050 Mietwohnungen im Bau; unverändert große Nachfrage führt zu
hohem Mietwachstum und geringen Leerständen

* Seit dem 1. Juli 2022 Tilgungen unbesicherter Finanzverbindlichkeiten in
einer Gesamthöhe von EUR 890 Mio. vorgenommen; Brückenfinanzierung aus
dem Erwerb ROBYG im August 2023 auf EUR 75 Mio. reduziert

Hamburg, 14. August 2023

Gute operative Entwicklung aus dem Q1 2023 setzt sich zum Halbjahr fort

Im ersten Halbjahr 2023 wurde ein FFO I, der das gesamte Vermietungsgeschäft
des Konzerns in Deutschland und in Polen beinhaltet, von EUR 89,1 Mio.
erzielt. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Rückgang
um EUR 7,1 Mio. bzw. 7%. Trotz eines um EUR 4,2 Mio. gestiegenen operativen
Ergebnisses (bereinigtes EBITDA Vermietung), führten um EUR 9,6 Mio. höhere
Finanzierungskosten aus neu vereinbarten bzw. prolongierten
Finanzverbindlichkeiten zu dieser Entwicklung.

Das like-for-like Mietwachstum belief sich im deutschen Portfolio auf 2,1%
bzw. 1,6% p.a. ohne Effekte aus dem Leerstandsabbau (30. Juni 2022: 2,0%
bzw. 1,5% p.a.). Der Leerstand in den Wohneinheiten des Konzerns ist in
Deutschland in den letzten Monaten mit 4,7% unverändert geblieben, nach 4,5%
zu Jahresbeginn und 5,2% im Juni 2022. Eine weitere Reduzierung des
Leerstands ist jedoch aufgrund der anhaltend starken Nachfrage nach
preisgünstigem Wohnraum für die verbleibenden Monate des Jahres zu erwarten.

In Bezug auf den FFO II, der zusätzlich zum FFO I das Verkaufsgeschäft mit
umfasst, war ein Anstieg im Vergleich zum Vorjahr um EUR 11,0 Mio. bzw. 11%
auf EUR 111,6 Mio. zu verzeichnen. Dies ist auf das erhöhte Verkaufsergebnis
der TAG in Polen zurückzuführen.

Trotz gestiegener operativer Ergebnisse in der Vermietung und im Verkauf
wurde im H1 2023 ein negatives Konzernergebnis von EUR -304,7 Mio. (nach
einem Gewinn von EUR 301,8 Mio. im H1 2022) realisiert. Dies war überwiegend
auf die zum Halbjahr erfassten Verluste aus der Immobilienbewertung von EUR
455,5 Mio. zurückzuführen. Im Vorjahreszeitraum resultierte demgegenüber aus
der Immobilienbewertung noch ein Gewinn von EUR 273,3 Mio.

Alle Prognosen für das Gesamtjahr 2023, einschließlich der FFO I- und FFO
II-Prognosen, bleiben unverändert bestehen.

Negative Marktwertanpassung des Immobilienportfolios in Deutschland,
Verschuldungsgrad dennoch wenig verändert

Wie auch in den Vorjahren erfolgte zum 30. Juni 2023 die halbjährliche
Bewertung des gesamten Immobilienportfolios. In Bezug auf das deutsche
Portfolio waren in Folge der deutlich gestiegenen Kapitalisierungszinsen
Bewertungsverluste zu verzeichnen. Dies entsprach einer Abwertung des
deutschen Immobilienbestands um 7,4%, nach einer bereits erfolgten Abwertung
um 5,5% im zweiten Halbjahr 2022, gegenüber einem Aufwertungsgewinn von 4,0%
in H1 2022. Damit wird das Portfolio der TAG in Deutschland nunmehr mit ca.
EUR 1.100 je m² und einer Bruttoanfangsrendite von 5,9% bewertet.

Aus der Bewertung des Vermietungsportfolios in Polen resultierte ein Gewinn
von EUR 15,6 Mio. nach EUR 16,7 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die
Bruttoanfangsrendite der zum 30. Juni 2023 bereits fertig gestellten rund
2.300 polnischen Mietwohnungen beträgt 5,2% (basierend auf dem IFRS
Buchwert), dies entspricht einem Wert von rund EUR 2.550 je m².

Trotz der Bewertungsverluste in Deutschland hat sich der Verschuldungsgrad
Loan to Value (LTV) zum 30. Juni 2023 mit 47,5% im Vergleich zum 31.
Dezember 2022 (46,7%) nur geringfügig verändert. Dies war, neben den guten
operativen Ergebnissen und der erfolgten Aussetzung der Dividendenzahlung
für das Geschäftsjahr 2022, insbesondere auf die in Deutschland realisierten
Wohnungsverkäufe zurückzuführen. Andere Finanzierungskennzahlen wie der
Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältnis Nettofinanzverschuldung/EBITDA
bereinigt liegen bei unverändert starken 6,4x und 10,1x (5,0x und 13,2x ohne
das polnische Verkaufsgeschäft).

Verkäufe von über 1.000 Wohnungen in Deutschland

Von Januar bis Juni 2023 wurden Verkaufsverträge für insgesamt 1.051
Einheiten, inklusive eines größeren Gewerbeobjekts, beurkundet. Der
kumulierte Verkaufspreis beträgt EUR 161,8 Mio., dies entspricht dem
22,9-Fachen der jährlichen Netto-Ist-Miete. Aus den Verkäufen werden in
Summe Buchverluste von EUR 3,9 Mio. realisiert. Der erwartete
Liquiditätszufluss, nach Rückführung von Bankverbindlichkeiten, beträgt EUR
143,1 Mio. Das Closing dieser Verkäufe ist zum Teil schon im ersten Halbjahr
2023 erfolgt und soll in Bezug auf einen verbleibenden Liquiditätszufluss
von ca. EUR 60 Mio. bis zum Ende des dritten Quartals 2023 abgeschlossen
sein.

Für einen weiteren zu Beginn des Geschäftsjahres beurkundeten Verkauf von
ca. 1.350 Wohnungen sowie einen damit zusammenhängenden Ankauf von rund 650
Wohnungen hat die TAG im Juli 2023 von einem Rücktrittsrecht Gebrauch
gemacht, da die Finanzierung durch die andere Vertragspartei nicht
fristgerecht vorgelegt werden konnte. Zum Ausgleich steht der TAG eine
Vertragsstrafe zu. Ein Teil dieser Wohnungen soll weiterhin veräußert
werden, der Ankauf der rund 650 Wohnungen ist nicht mehr geplant.

Seit dem 1. Juli 2022 wurden somit in Deutschland 1.937 Wohnungen verkauft.
Die kumulierten Verkaufspreise belaufen sich auf EUR 234,2 Mio., der aus den
Verkäufen entstehende Liquiditätszufluss beträgt EUR 206,9 Mio.

Steigende Verkaufszahlen und weiterer Ausbau des Vermietungsgeschäfts in
Polen

In den ersten sechs Monaten 2023 wurden in Polen Verkäufe von 1.817
(Vorjahr: 595) Wohnungen beurkundet und 863 (Vorjahreszeitraum: 599)
Wohnungen an die Käufer übergeben. Damit entwickelt sich der polnische
Verkaufsmarkt weiterhin sehr positiv. Verbesserte Finanzierungsbedingungen
für Erwerber und der nach wie vor starke Zustrom von Menschen aus der
Ukraine treiben die Wohnungsnachfrage an.

Das im April 2023 mit einer Fondsgesellschaft von Centerbridge Partners,
L.P. vereinbarte Joint Venture wurde zum Ende des zweiten Quartals 2023 wie
geplant wirksam. Das Joint Venture strebt Ankäufe von Grundstücken, auch von
externen Dritten, in Höhe von insgesamt USD 100 Mio. an. Die von der TAG
eingebrachten Grundstücke verfügen über eine Kapazität für zum Verkauf
bestimmte Wohnungsprojekte von mehr als 100.000 m². Die Beteiligungsquote
der TAG und des Joint-Venture-Partners beträgt jeweils 50%. Für die
Übernahme der Bautätigkeit, des Verkaufs der Wohnungen und weiterer
Dienstleistungen innerhalb des Joint Ventures erhält die TAG eine separate
Vergütung.

Im Vermietungsbereich sind in Polen mittlerweile ca. 2.300 Wohnungen
fertiggestellt, weitere ca. 1.050 Mietwohnungen befinden sich im Bau. Bis
2024 wird die Gesamtzahl der fertig gestellten Mietwohnungen insofern rund
3.350 erreichen, während mittelfristig ein Bestand von mehr als 10.000
Mietwohnungen in den nächsten fünf Jahren angestrebt wird.

Obwohl der Großteil der rund 2.300 Mietwohnungen erst in den letzten Monaten
fertig gestellt wurde, beläuft sich die Vermietungsquote im Gesamtportfolio
aufgrund der starken Wohnungsnachfrage zum Stichtag bereits auf 89,3%. Eine
weitere Steigerung des Vermietungsstands ist mit fortschreitender
Vermietungsdauer zu erwarten. Das like-for-like Mietwachstum für die seit
mehr als einem Jahr auf dem Markt befindlichen Wohnungen betrug zum 30. Juni
2023 14,4% p.a.

Claudia Hoyer, COO der TAG, kommentierte die Ergebnisse des ersten
Halbjahres 2023 wie folgt: "Wir freuen uns, dass wir mit unseren guten
operativen Vermietungs- und Verkaufsergebnissen die in den vergangenen
Quartalen stark gestiegenen Finanzierungskosten in weiten Teil ausgleichen
können. Wachsende Verkaufszahlen in Polen sorgen für Liquiditätsüberschüsse,
die wir in den Bau neuer Mietwohnungen reinvestieren können. So gelingt uns
auch im momentan schwierigen Finanzierungsumfeld weiteres wertschaffendes
Wachstum. In Deutschland haben wir in den letzten zwölf Monaten fast 2.000
Wohnungen verkauft und dabei über EUR 200 Mio. Liquidität generiert.
Letztendlich hat der zum 30. Juni 2023 erfasste und im Hinblick auf die
allgemeine Marktentwicklung durchaus zu erwartende Bewertungsverlust unsere
Strategie bestätigt, Portfolios selektiv auch mit moderaten Abschlägen zu
den in der Vergangenheit ermittelten Marktwerten zu verkaufen."

Umfangreiche Tilgung von unbesicherten Finanzverbindlichkeiten;
Brückenfinanzierung aus dem Erwerb ROBYG auf EUR 75 Mio. reduziert

Seit Beginn des Geschäftsjahres erfolgten bis zum heute veröffentlichten
Zwischenbericht wesentliche Tilgungen von unbesicherten
Finanzverbindlichkeiten. So wurden in Deutschland Unternehmensanleihen über
EUR 125 Mio. und Schuldscheindarlehen von EUR 115 Mio. planmäßig
zurückgezahlt. In Polen erfolgten Tilgungen von Unternehmensanleihen über
EUR 64 Mio. Die zur Finanzierung des Ankaufs der polnischen ROBYG S.A. im
März 2022 aufgenommene Brückenfinanzierung, die in der Spitze in Höhe von
EUR 650,0 Mio. in Anspruch genommen wurde, beläuft sich zum Stichtag auf EUR
175,0 Mio. Nach dem 30. Juni 2023 erfolgten weitere Tilgungen von insgesamt
EUR 100,0 Mio., so dass der Stand der Brückenfinanzierung aktuell nur noch
EUR 75,0 Mio. beträgt. Die vollständige Rückführung ist bis zum Ende des
Jahres geplant.

Seit dem 1. Juli 2022 wurden damit unbesicherte Finanzverbindlichkeiten,
d.h. Unternehmensanleihen, Schuldscheindarlehen und die Brückenfinanzierung,
in einer Gesamthöhe von EUR 890 Mio. getilgt. In der gleichen Zeit konnten
in Deutschland Bankkredite mit einem Gesamtvolumen von EUR 490 Mio. neu
aufgenommen bzw. refinanziert werden. Dabei wurde neue Liquidität in Höhe
von EUR 378 Mio. generiert.

Martin Thiel, CFO der TAG: "Wir sind mit der Refinanzierung der
Brückenfinanzierung für den Erwerb von ROBYG im letzten Jahr in ein
anspruchsvolles Umfeld aus stark steigenden Zinsen und extrem schwierigen
Kapitalmärkten gekommen. Die von uns seit Sommer letzten Jahres
eingeleiteten Maßnahmen waren zum Teil schmerzhaft, haben uns aber nun fast
ans Ziel geführt. Die im Juli 2022 durchgeführte Bezugsrechtskapitalerhöhung
über EUR 202 Mio., der Verzicht auf die ursprünglich vorgesehene
Dividendenzahlung von EUR 143 Mio., in Deutschland generierte Liquidität aus
Immobilienverkäufen von EUR 207 Mio. und aus Bankkrediten von EUR 378 Mio.
haben uns geholfen, Tilgungen unbesicherter Finanzverbindlichkeiten von fast
EUR 900 Mio. vorzunehmen. Mit dem Wissen, dass unser deutsches und unser
polnisches Immobilienportfolio laufend wesentliche Liquiditätsüberschüsse
erzielen, sind wir finanziell gut aufgestellt und unabhängig von
Refinanzierungen am Kapitalmarkt."

Weitere Einzelheiten zum zweiten Quartal 2023 finden Sie in dem heute
veröffentlichten Zwischenbericht und in einer Präsentation unter
https://www.tag-ag.com/en/investor-relations.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinnund 01.01.2023- 01.01.2022-
Verlustrechnung (in Mio. EUR) 30.06.2023 30.06.2022
Netto-Ist-Miete 174,1 169,1
EBITDA (bereinigt) Vermietung 121,8 117,6
EBITDA (bereinigt) Verkäufe Polen 32,9 14,1
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen 23,2 5,1
Konzernergebnis -304,7 301,8
FFO I pro Aktie in EUR 0,51 0,66
FFO I 89,1 96,2
davon aus der Geschäftstätigkeit in 89,5 96,2
Deutschland
davon aus der Geschäftstätigkeit in -0,4 0,0
Polen
FFO II pro Aktie in EUR 0,64 0,66
FFO II 111,6 100,6

Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR 30.06.2023 31.12.2022
Mio.)
Bilanzsumme 7.756,4 8.214,6
Eigenkapital 3.057,8 3.307,7
EPRA NTA je Aktie 18,93 20,74
LTV in % 47,5 46,7

Portfoliodaten 30.06.2023 31.12.2022
Einheiten Deutschland 85.748 86.914
Einheiten Polen (fertig gestellte 2.281 1.153
Mietwohnungen)
Verkaufte Wohnungen Polen 1.817 1.751
Übergebene Wohnungen Polen 863 3.510
Immobilienvolumen (gesamt, in EUR 7.109,3 7.481,4
Mio.)
Immobilienvolumen Deutschland (in 5.824,0 6.328,8
EUR Mio.)
Immobilienvolumen Polen (in EUR 1.285,3 1.152,6
Mio.)
Leerstand in % (gesamt, Deutschland) 5,0 4,8
Leerstand in % (Wohneinheiten, 4,7 4,4
Deutschland)
l-f-l Mietwachstum in % 1,6 1,5
(Deutschland)
l-f-l Mietwachstum in % (inkl, 2,1 2,7
Leerstandsabbau, Deutschland)

Mitarbeiter*innen 30.06.2023 31.12.2022
Anzahl der Mitarbeiter*innen 1.834 1.739

Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.06.2023 in 1.519,7
EUR Mio.
Grundkapital zum 30.06.2023 in EUR 175.489.025
WKN/ISIN 830350/
DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.06.2023 175.489.025
(ausgegeben)
Anzahl der Aktien zum 30.06.2023 175.441.591
(ausstehend, ohne eigene Aktien)
Free Float in % (ohne eigenen Aktien) 99,97
Index MDAX/EPRA
Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

Fax +49 (0) 40 380 32 390

ir@tag-ag.com

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