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Der Hersteller von patentfreien Markenarzneimitteln hat einen sehr guten Jahresstart hingelegt. Sowohl beim Umsatz als auch Ergebnis je Aktie konnte Dermapharm kräftige Zugewinne verbuchen (DER AKTIONÄR berichtete). Die Analysten von Berenberg haben den Pharma-Wert nun erneut unter die Lupe genommen und das Kursziel angepasst.
Analyst Gerhard Orgonas stuft das im SDAX gelistete Papier unverändert mit "Buy" ein, das Kursziel wird in seiner aktuellen Studie mit dem Titel "gesundes Wachstum" um acht auf 58 Euro angehoben. Laut dem Experten beschleunige sich das Wachstum des Kerngeschäfts und die Prognose für das Gesamtjahr erscheine konservativ.
Darüber hinaus erwartet Orgonas weiteres Aufwärtspotenzial von Arkopharma. "Wir erwarten, dass das starke organische Wachstum von Arkopharma von fünf bis zehn pro Prozent per annum durch das Cross-Selling von Dermapharm-Markenprodukten in Frankreich, wie zum Beispiel dem Bite-Away-Gerät, und den Top-Sellern Dekristol, Keltican und Tomcardin ergänzt wird", heißt es in der aktuellen Studie. Orgonas glaubt, dass eine erfolgreiche Internationalisierung die Bewertungslücke zum Wettbewerber Recordati schließen könnte.
Der Analyst begründet die jüngste Kurszielanhebung mit höheren EBIT-Schätzungen um durchschnittlich vier Prozent, was auf einer erhöhten Margenprognose für Arkopharma basiert. Allerdings reduzierte Orgnonas die kurzfristigen Schätzungen für das Ergebnis je Aktie um 15 bis 20 Prozent. Hier kalkuliert der Experte mit höheren Zinskosten nach dem Abschluss der Finanzierung für Arkopharma.
Auch DER AKTIONÄR bleibt für Dermapharm optimistisch gestimmt. Die voranschreitende Internationalisierung birgt erhebliches Margenpotenzial für den Hersteller von patentfreien Markenarzneimitteln. Kaufen und Position mit einem Stopp bei 39 Euro nach unten absichern.
