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Gold kämpft weiter mit der Marke von 2.000 Dollar. Doch wenn es nach den Rohstoff-Analysten der Société Générale geht, dann könnte ein Sprung über die Marke von 2.000 Dollar der Beginn einer größeren Rally sein. Sie gehen davon aus, dass sich der Goldpreis den größten Teil des Jahres 2024 um die Marke von 2.200 Dollar halten wird.
Die Analysten gehen davon aus, dass der Anleihemarkt trotz der hohen Anleiherenditen in Zukunft weniger ein Risiko für Gold darstellen wird. Der Markt zeigte sich zuletzt widerstandsfähig gegen die hohen Anleiherenditen. Während eine geringere Volatilität an den Anleihemärkten einen gewissen Verkaufsdruck auf Gold ausüben könnte, wies die SocGen auf einen weiteren Faktor hin, der den Abwärtstrend des Edelmetalls begrenzen könnte: ein Höhepunkt in der US-Geldpolitik.
An den Märkten wächst die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen nicht mehr erhöht, da der Inflationsdruck nachlässt und sich die Wirtschaft abkühlt. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Märkte, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Dezember unverändert lässt und rechnen mit Zinssenkungen im Mai. „Die US-Zinsen können stärker und früher sinken als die Zinsen in anderen OECD-Ländern, was auf eine mögliche Dollarschwäche hindeutet und Gold Rückenwind verschafft“, so die Analysten. Gleichzeitig könnte die wachsende Gefahr einer Rezession die Fed dazu zwingen, die Zinsen zu senken, bevor sie die Inflation in den Griff bekommt, was den Goldpreisanstieg weiter anheizen würde.
Ein weiterer wichtiger Faktor, der den Goldpreis stützt, ist die unersättliche Nachfrage der Zentralbanken. Die Analysten stellten fest, dass die Nachfrage der Zentralbanken zum Ende des dritten Quartals 7,9 Prozent des weltweiten Angebots ausmachte. Sie fügten hinzu, dass sie nicht davon ausgehen, dass der Kauftrend in absehbarer Zeit enden wird. „Insgesamt gehen wir davon aus, dass die anhaltenden Goldkäufe der Zentralbanken, mit denen sie versuchen, ihre Reserven zu diversifizieren, eine langfristige Stütze für den Goldpreis bleiben werden, aber die meisten Auswirkungen dürften erst nach unserem Prognosehorizont zu spüren sein“, so die Analysten.
Das Umfeld für Gold bessert sich zusehends. Ein nachhaltiger Ausbruch über die Marke von 2.000 Dollar dürfte nur noch eine Frage der Zeit sein. Anleger nutzen einen potenziellen Rücksetzer zum Ausbau ihrer Position. Die Minenaktien werden zusehends interessanter. Ein Ausbruch des GDX über die Marke von 30 Dollar wäre ein bullishes Zeichen.
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