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30.08.2024
Mit dem Ende des Augusts sind bereits zwei Drittel des laufenden Quartals vorbei. Zwar ist die aktuelle Berichtssaison noch nicht beendet, aber bei vielen Unternehmen fällt der Blick schon auf die operative Entwicklung im dritten Quartal.
Was können Anleger bei der DWS Group im laufenden Quartal erwarten? Analystenschätzungen hierzu gibt es natürlich schon. Demnach soll der Erlös nach 66 Millionen Euro vor einem Jahr auf 671 Millionen Euro steigen. Der Vorsteuergewinn wird bei 244,5 Millionen Euro erwartet, was anderthalb Millionen unter dem Vergleichswert liegen würde.
Unter dem Strich sollen 156 Millionen Euro hängen bleiben, nach 171 Millionen im Vorjahreszeitraum. Schlüsselt man die Schätzungen weiter auf, zeigt sich, dass der Analystenkonsens mit einem kräftigen Anstieg beim verwalteten Vermögen rechnet. Nach 860 Milliarden Euro vor einem Jahr sollen es im dritten Quartal nun 948 Milliarden Euro werden. Im Jahr 2026 soll dann die Grenze von einer Billion Euro geknackt werden.
Im Gesamtjahr soll der Umsatz von 2,61 Milliarden Euro 2023 dieses Jahr auf 2,72 Milliarden Euro steigen. Netto rechnet die Analystengemeinde mit 640 Millionen Euro, nach 567 Millionen Euro im letzten Jahr, wäre das ein Zuwachs.
Unabhängig von der operativen Geschäftsentwicklung dürfte die DWS Group in den kommenden Jahren weiterhin hohe Ausschüttungen an ihre Aktionäre zahlen, allein schon deswegen, weil die Deutsche Bank mit rund 80 Prozent die Mehrheit hält.
Die DWS-Aktie ist derzeit mit einem 2025er-KGV von 8 günstiger bewertet als die Peergroup der international tätigen Vermögensverwalter, die bei 11 gehandelt werden. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,9 deutet zudem auch auf eine leichte Unterbewertung hin. Der Kurs hat derweil nach dem Anstieg über die 100-Tage-Linie bei 34,40 Euro zum Wochenbeginn eine Pause eingelegt und kann sich von der Unterstützung nicht lösen.
Die kurz- bis mittelfristigen Perspektiven sind positiv bei der DWS, und die Aktie ist immer noch unterbewertet. Nicht nur Dividendenjäger greifen daher zu.
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