Warum Goldcorp die bessere Barrick Gold ist

Privatanleger stürzten sich nach wie vor auf die Aktie von Barrick Gold. Kein Wunder: Bei dem Wert handelt es sich schließlich um den Marktführer, der im Zuge des Goldpreiseinbruchs gewaltig unter die Räder gekommen ist. Der Boden scheint mittlerweile erreicht. Doch der Turnaround fällt der Aktie sichtlich schwer.

Warum? Schließlich sind es nicht nur die Privatanleger, auch Branchengrößen wir George Soros haben in Barrick Gold investiert. Dennoch sollte man von der Aktie keine Wunder erwarten. Steigt der Goldpreis, wird auch Barrick Gold steigen. Oder, um es mit dem Worten eines Analysten zu sagen: Barrick Gold ist eine Aktie für einen Gold-Bullenmarkt. Verharrt der Goldpreis jedoch auf dem derzeitigen Niveau, dann werden Investoren weiterhin vor allem die hohe Verschuldung von rund 10,5 Milliarden Dollar im Blick haben. Dem Unternehmen würde es wesentlich leichter fallen, die Verschuldung zu reduzieren, wenn sich mit einem höheren Goldpreis auch höhere Gewinne einfahren ließen. Selbst Goldbullen wie Eric Sprott machen um Barrick Gold derzeit einen Bogen. Im neuen Goldminen-ETF von Sprott sind weder Newmont Mining noch Barrick Gold vertreten.

Das soll an dieser Stelle nicht heißen, dass Barrick Gold eine schlechte Aktie ist. Wir sind nur der Ansicht, dass es im derzeit nach wie vor herausfordernden Umfeld für Goldproduzenten schlicht und ergreifend Aktien gibt, die sich besser entwickeln dürften. Erste Wahl ist in unseren Augen unter den großen Produzenten Goldcorp. Das Unternehmen, besticht zum einen mit einer wesentlich geringeren Verschuldung (rund 2,5 Milliarden Dollar) und kann dennoch ein starkes Wachstum vorweisen. Dazu dürfte sich spätestens ab dem vierten Quartal durch das Erreichen eines Free-Cash-Flows der finanzielle Spielraum zusätzlich vergrößern – und das könnte zu weiteren Übernahmen führen. Insgesamt erscheint uns die Kombination aus geringerer Verschuldung und weiteren Wachstumsaussichten bei Goldcorp aussichtsreicher als bei Barrick Gold. Investoren, die sich für eine der beiden Aktien entscheiden wollen, sollten daher zu Goldcorp greifen. Sehen Sie zu diesem Thema auch die Sendung beim DAF.

Behandelte Werte