Schwach, schwächer, Zalando – aber diese drei Dinge machen jetzt Mut

Zalando steht mal wieder unter Druck. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie von Europas größtem Online-Modehändler mit 14 Prozent im Minus. Die Bilanz der vergangenen drei Jahre: 2021 -22 Prozent, 2022 -54 Prozent, 2023 -35 Prozent. Doch so manchem antizyklischen Investor dürfte es mittlerweile in den Fingern jucken.

Am Freitag fiel die Zalando-Aktie auf den tiefsten Stand seit Herbst 2014. Einen konkreten Grund gab es nicht, es ist vielmehr die Sorge der Börse vor einer Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfelds und einer Kaufzurückhaltung der Kunden.

Der Markt bewertet Zalando mittlerweile nur noch mit 4,8 Milliarden Euro, bei einem geschätzten Umsatz für 2024 von 10,6 Milliarden Euro und einem EBITDA von 740 Millionen. Das 2024er-KGV beläuft sich auf 20. Nie war Zalando günstiger zu haben.

Was noch für die Aktie spricht: Der Verkauf von Mode verlagert sich weiter mit Riesenschritten ins Internet. KMPG schätzt, dass 2030 der Internet- den stationären Handel eingeholt hat: Beide werden dann in Deutschland voraussichtlich 39,6 Milliarden Euro umsetzen. 2015 waren es 57,2 Milliarden Euro (stationär) und 6,4 Milliarden (online).

Zalando hat es zwar mit mehr Wettbewerb zu tun bekommen, etwa durch Billiganbieter wie Shein oder den Eigenverkauf der Modeunternehmer. Trotzdem hat Zalando 50 Millionen aktive Kunden und damit eine gute Basis.

Allerdings stockt diese Zahl, weshalb bei Zalando die Steigerung der Profitabilität sehr hohe Priorität hat. Das funktioniert nur über eine drastische Reduzierung der Retouren, was mit der Hilfe von KI klappen kann. Noch ist der Zalando-Assistent, der bei der Produktauswahl hilft, in der Beta-Version. Allerdings lernt er laut dem Unternehmen weiter dazu und verbessert ständig seine Antworten.

Behandelte Werte

Buchtipp: Impact

Der Kapitalismus steht im Fadenkreuz scharfer Kritik: wachsende soziale Ungleichheit, gravierende ökologische Probleme … Immer deutlicher zeigt sich: Ein „Weiter so“ kann es nicht geben. Doch es gibt ein überzeugendes, innovatives Konzept: „Impact Investing“, entwickelt und weltweit bekannt gemacht von Sir Ronald Cohen. Die Kernforderung lautet: Investments müssen neben einer positiven finanziellen Rendite auch positive Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft haben. Cohen erklärt in „Impact“, wie der Kapitalismus verändert und der private Sektor von einem Umweltverschmutzer und Förderer der Ungleichheit in eine wirkmächtige Kraft für das Gute verwandelt werden kann. Chancen gerechter verteilen, Lösungen für die großen sozialen und ökologischen Herausforderungen finden: „Impact“ zeigt uns, welche Rolle wir bei dieser Revolution spielen können.

Autoren: Cohen, Ronald
Seitenanzahl: 272
Erscheinungstermin: 06.05.2021
Format: Softcover
ISBN: 978-3-86470-761-2

Mehr Informationen