SAP: Rauf mit den Kurszielen, rauf mit der Aktie

Eine ambitionierte Prognose hat den Anlegern von SAP wieder Vertrauen in die Cloud-Transformation des DAX-Konzerns geschenk. In der Folge setzte die SAP-Aktie in den vergangenen Monaten ihren Aufwärtstrend fort und baute ihr Plus seit Jahresbeginn auf rund 20 Prozent aus. Und geht es nach Goldman Sachs, sind weitere 25 Prozent drin.

Denn die Analysten der US-Investmentbank haben das Kursziel für SAP vor den am 21. April erwarteten Quartalszahlen von 135 auf 145 Euro angehoben. Das erste Quartal sollte die Widerstandsfähigkeit des Cloud-Geschäfts unter Beweis stellen, schrieb der betreuende Analyst Mohammed Moawalla in einer Studie vom Mittwoch.

Er nehme zudem Qualtrics aus seinen Schätzungen heraus, da der Softwarekonzern das Tochterunternehmen als „nicht fortgeführte Aktivitäten“ klassifiziert habe. Zur Erinnerung: SAP gab Mitte März bekannt, dass man die Anteile an der US-Marktforschungstochter an den Finanzinvestor Silver Lake und den kanadischen Pensionsfonds CPP Investments verkaufe. Dafür erhalten die Walldorfer rund 7,2 Milliarden Euro. Der DAX-Konzern will sich damit wieder stärker auf das Kerngeschäft mit Software zur Unternehmenssteuerung ausrichten.

Der Fokus der Investoren dürfte dem Goldman-Analysten zufolge daher nun auf die mittelfristigen Unternehmensziele gerichtet sein. Für das Gesamtjahr 2023 erwartet das SAP-Managment einen Cloud-Umsatz von 15,3 bis 15,7 Milliarden Euro, was einem um 22 bis 25 Prozent zu konstanten Wechselkursen entsprechen würde. Im Segment „Cloud- und Softwareerlöse“ rechnet das Management dagegen nur mit einem Anstieg von sechs bis acht Prozent auf 28,2 bis 28,7 Milliarden Euro.

SAP rechnet also mit einer erneuten Beschleunigung des Umsatzwachstums, nachdem 2022 der Gesamterlös um fünf Prozent und im Vorjahr um drei Prozent stieg. „Jetzt treten wir also in die zweite Phase unserer Geschäftsumwandlung ein, in der wir eine Beschleunigung sowohl im oberen als auch im unteren Bereich sehen werden und, was sehr wichtig ist, die Vorhersagbarkeit unseres Geschäfts steigt ebenfalls. Wir haben unseren Anteil an planbaren Umsätzen um vier Prozent erhöht“, so der ehemalige SAP-CFO Luka Mucic bei der Veröffentlichung des jüngsten Geschäftsberichts.

Mit Material von dpaAFX.

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