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Die Aktienkurse europäischer Energieriesen wie etwa Shell oder BP haben sich in den vergangenen Wochen und Monaten trotz einer eher mauen Ölpreisentwicklung relativ robust präsentiert. Doch deren Performance steht derzeit weit im Schatten der Anteile eines Ölriesen aus Südamerika: Petrobras!
Denn die Aktie des halbstaatlichen Konzerns haussiert bereits seit mehreren Monaten. Und noch immer ist die Dividendenperle günstig bewertet. Doch nach und nach baut sich der Bewertungsabschlag der Brasilianer gegenüber den Aktien von Ölproduzenten aus Europa oder den USA immer weiter ab. Im Zuge der Wahlen herrschte zum einen die Sorge, dass es Chaos geben würde, sollte der "Tropen-Trump" Jair Bolsonaro die Niederlage nicht akzeptieren. Doch trotz verschiedener Versuche eskalierten die Konflikte nicht. Brasilien wird nun offenbar wieder als stabile Demokratie wahrgenommen. Und dementsprechend stark entwickelt sich nun der Kurs des wertvollsten Unternehmens des Landes. Darüber hinaus scheinen sich auch die Befürchtungen, wonach der neue linksgerichtete Präsident Lula da Silva stark in das operative Geschäft des Energieriesen eingreifen könnte, ebenfalls nicht zu bewahrheiten.
Die Rally der vergangenen Wochen ist wirklich beeindruckend. Zumal es vom Ölmarkt kaum Rückenwind gab. So sind etwa auch in dieser Woche die Preise für Brent, WTI & Co leicht gesunken. Ein wesentlicher Grund für diese Entwicklung ist das hohe Angebot außerhalb des Ölkartells Opec. Die US-Lager- und -Produktionsdaten hatten dieses Bild bestätigt. Darüber hinaus belastet die zurückhaltende Nachfrageentwicklung, was natürlich auch an einer schwachen Konjunktur liegt. Indes bleibt die Lage im Nahen Osten natürlich ein Risikofaktor, welcher die Ölpreise auf der anderen Seite aktuell noch stützt.
Es bleibt dabei: Trotz der starken Performance der vergangenen Wochen ist die Petrobras-Aktie immer noch ein absolutes Schnäppchen. So beläuft sich das 2024er-KGV auf 5 und das KBV auf 0,9 – eigentlich zu wenig für ein profitables Unternehmen. Zudem lockt die Dividendenperle mit einer satten Brutto-Rendite von über neun Prozent. Mutige können weiterhin zugreifen. Der Stoppkurs kann vorerst noch bei 5,90 Euro belassen werden.
