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27.01.2025
Die Aktie von British American Tobacco präsentiert sich zum Wochenauftakt stark. Mit knapp fünf Prozent Kursplus wuchtet sich das Papier auf den höchsten Stand seit 22 Monaten. Grund für die gute Stimmung unter den Anlegern ist ein bullisher Kommentar der UBS. Die Schweizer Großbank hat BAT als Favoriten bezeichnet.
Die UBS ist bullish für British American Tobacco. Analyst Faham Baig stufte die Aktie am Montag von „Neutral“ auf „Buy“ hoch und erhöhte gleichzeitig das Kursziel von 3000 auf 3900 Pence. Nach aktuellem Stand entspricht dies einem Potenzial von 30 Prozent. BAT bezeichnete der Analyst zudem als einen seiner „Top-Picks“.
Selbst hält die UBS 28 Millionen BAT-Aktien und ist damit der neuntgrößte Aktionär.
In der Studie begründet der Branchenkenner seine optimistische Einschätzung vor allem mit den Wachstumsaussichten im Bereich der sogenannten Neuen Kategorien. Diese umfassen Produkte, die als Alternativen zu herkömmlichen Tabakprodukten entwickelt wurden. Ziel dieser Kategorien ist es, eine weniger schädliche Alternative für Konsumenten zu bieten und gleichzeitig neue Wachstumsfelder für das Unternehmen zu erschließen. Dazu gehören insbesondere:
1. Tabakerhitzer (Heated Tobacco Products): Geräte, die Tabak erhitzen, ohne ihn zu verbrennen. Dadurch entsteht weniger Rauch und Teer. BAT vertreibt diese Produkte unter Marken wie „glo“.
2. E-Zigaretten (Vapour Products): Elektronische Zigaretten, die nikotinhaltige Flüssigkeiten (Liquids) verdampfen. BAT bietet diese Produkte unter Marken wie „Vuse“ an.
3. Nikotinbeutel (Nicotine Pouches): Tabakfreie Beutel, die Nikotin enthalten und oral angewendet werden, wie beispielsweise die Marke „Velo". Diese Produkte sind besonders beliebt, da sie diskret verwendet werden können und keinen Rauch erzeugen.
Diese Kategorien sind zentrale Bestandteile der BAT-Strategie, um sich stärker auf „reduced-risk products“ (Produkte mit verringertem Risiko) zu fokussieren und das Geschäft nachhaltiger zu gestalten.
Insbesondere die Nikotinbeutel „Velo" könnten nach Meinung des UBS-Analysten einen erheblichen Beitrag zum Umsatzwachstum leisten. Er erwartet, dass diese Produkte den Konzern dabei unterstützen werden, die gesetzten Ziele für das Geschäftsjahr 2025/26 zu erreichen.
BAT strebt an, bis 2025 einen Umsatz von mindestens fünf Milliarden britischen Pfund in den Neuen Kategorien zu erzielen und die Anzahl der Verbraucher der nicht brennbaren Produkte bis 2030 auf 50 Millionen zu steigern.
Darüber hinaus verweist der Analyst auf den positiven Einfluss des starken Dollars, der die Ertragslage von BAT zusätzlich stützen dürfte. Für sein neues Kursziel zieht er außerdem eine weiter in die Zukunft reichende Bewertungsgrundlage heran, um das Potenzial der Aktie umfassender zu berücksichtigen.
Für die BAT-Aktie ging es in einer ersten Reaktion auf den positiven Kommentar um rund vier Prozent nach oben auf knapp über 3.000 Pence und damit auf den höchsten Stand seit 22 Monaten. Den GD50, welcher aktuell bei 2941 Pence verläuft, haben die Papiere nun zurückerobert.
BAT hat sich sportliche Ziele gesetzt. Um diese zu erreichen, müsste der Umsatz um 50 Prozent und die Nutzerzahl gar um 100 Prozent steigen. Auch wenn die Aktie im derzeitig von Angst geprägten Marktumfeld aufgrund der Dividendenrendite von 7,6 Prozent attraktiv erscheinen mag, dürfte doch vieles an positivem Momentum bereits eingepreist sein. Aus dem Sektor favorisiert DER AKTIONÄR weiterhin Philip Morris. Denn mit dem Tabakerhitzungsgerät IQOS hat sich der Marlboro-Konzern besser im rauchfreien Segment positioniert. Zudem ist die Bilanz stärker und die Bewertung günstiger. Und auch hier gibt es eine ordentliche Rendite von zuletzt 4,2 Prozent.
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