Original-Research: Valneva SE (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: Valneva SE - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Valneva SE

Unternehmen: Valneva SE
ISIN: FR0004056851

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.08.2020
Kursziel: EUR7,40
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN:
FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 7,40.

Zusammenfassung:
Die stockende Erholung des internationalen Reiseverkehrs veranlasste das
Management, im H1-Bericht die Guidance für die Produktumsätze für das
Geschäftsjahr 2020 weiter nach unten zu korrigieren. Die EBITDA-Guidance
für das Gesamtjahr von EUR0 Mio. bis EUR-10 Mio. liegt nun über dem Niveau von
EUR-35 Mio. von Ende Februar, da das Unternehmen seine Erwartung hinsichtlich
des Teils der EUR130 Mio. Vorauszahlung von Pfizer, der in diesem Jahr als
Umsatz verbucht werden kann, von EUR10 Mio. - EUR30 Mio. auf EUR40 Mio. - EUR50
Mio. revidiert hat. Valneva dürfte in den nächsten Wochen und Monaten
reichlich positive Nachrichten generieren. Diese beinhalten einen neuen
Ixiaro-Vertrag mit dem US-Verteidigungsministerium (in Kürze zu erwarten);
den Abschluss einer vollständigen Liefervereinbarung zwischen Valneva und
der britischen Regierung für den SARS-CoV-2-Impfstoffkandidaten VLA2001,
der voraussichtlich noch in diesem Jahr in klinische Studien aufgenommen
wird; den Abschluss der Phase-III-Strategie für den
Lyme-Borreliose-Impfstoffkandidaten VLA15; und die Einleitung der
Phase-III-Studie des Chikungunya-Impfstoffkandidaten VLA1553 im vierten
Quartal. Wir behalten unsere Kaufempfehlung sowie unser Kursziel von EUR7,40
bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Valneva SE
(ISIN: FR0004056851). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and
maintained his EUR 7.40 price target.

Abstract:
The halting recovery in international travel caused management to make a
further downward revision of guidance for FY/20 product sales in the H1
report. But full year EBITDA guidance at EUR0m - EUR-10m is now above the end
February level of up to EUR-35m because the company has revised up its
expectation of the portion of the EUR130m upfront payment from Pfizer
bookable as revenue this year from EUR10m - EUR30m to EUR40m - EUR50m. Meanwhile
Valneva looks set to generate abundant positive newsflow over the next few
weeks and months. This includes a new Ixiaro contract with the U.S.
Department of Defense (expected imminently); finalisation of a full supply
agreement between Valneva and the UK government for the SARS-CoV-2 vaccine
candidate VLA2001, which is expected to enter clinical trials later this
year; finalisation of the phase III strategy for the Lyme Disease candidate
VLA15; and initiation in Q4 of the phase III trial of the Chikungunya
vaccine candidate VLA1553. We maintain our Buy recommendation and price
target of EUR7.40.


Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/21327.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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Quelle: dpa-AFX