Original-Research: PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen

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Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG

Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 12.05.2021
Kursziel: 7,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 13.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN:
DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 7,70.

Zusammenfassung:
PNE hat Q1-Zahlen veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die
Gesamtleistung hat sich dank umfangreicher Bautätigkeit auf EUR49 Mio. fast
verdoppelt. Schwache Windverhältnisse führten zu einem deutlich niedrigeren
EBITDA im Segment Stromerzeugung. Daher lag das Konzern-EBITDA leicht unter
dem Vorjahresniveau (EUR6,3 Mio. vs. EUR6,4 Mio. in Q1/20, FBe: EUR6,9 Mio.).
Höhere Abschreibungen führten zu einem Rückgang des EBITs um 52 % auf EUR1,1
Mio. (FBe: EUR1,35 Mio.). Aufgrund eines deutlich besseren Finanzergebnisses
(positiver SWAP-Effekt von EUR2,3 Mio.) lag das Nettoergebnis bei EUR1,1 Mio.
(Q1/20: EUR0,3 Mio., FBe: EUR-1,3 Mio.). Das Management bestätigte die
EBITDA-Prognose für 2021 von EUR24-32 Mio. Die schwachen Windbedingungen in
Q1 überschatten die guten Fortschritte beim Ausbau des eigenen
Anlagenportfolios (+17 MW auf 152 MW), die ausgezeichnete Entwicklung des
Dienstleistungssegments (Segment-EBIT: EUR0,9 Mio. gegenüber EUR0,3 Mio. in
Q1/20) und die starke Bautätigkeit. Wir halten an unseren Prognosen fest
und bekräftigen unser Kursziel von EUR7,70 sowie unser Add-Rating.


First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG
(ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD
rating and maintained his EUR 7.70 price target.

Abstract:
PNE has reported Q1 figures and held a conference call. Total output almost
doubled y/y to EUR49m thanks to high construction activity. Weak wind
conditions resulted in much lower Electricity Generation segment EBITDA.
For this reason, group EBITDA was slightly below the prior year level
(EUR6.3m vs. EUR6.4m in Q1/20, FBe: EUR6.9m). Higher depreciation led to EBIT
falling 52% y/y to EUR1.1m (FBe: EUR1.35m). The net result came in at EUR1.1m
(Q1/20: EUR0.3m, FBe: EUR-1.3m) due to a much better financial result (positive
income from swaps of EUR2.3m). Management confirmed 2021 EBITDA guidance of
EUR24-32m. The weak wind conditions in Q1 overshadow good progress in own
plant portfolio expansion (+17 MW to 152 MW), the excellent service segment
development (segment EBIT: EUR0.9m versus EUR0.3m in Q1/20), and strong
construction activity. We stick to our forecasts and reiterate our EUR7.70
price target and Add rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22445.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX