Original-Research: Nynomic AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG

Unternehmen: Nynomic AG
ISIN: DE000A0MSN11

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.05.2021
Kursziel: 47,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Niklas Bentlage

Vorläufige Zahlen: Starker Jahresauftakt - Umsatz und Ergebnis oberhalb
unserer Erwartungen

Nynomic hat gestern vorläufige Zahlen zum ersten Quartal veröffentlicht,
die einen starken Jahresauftakt offenbaren. Die berichteten Eckwerte liegen
deutlich oberhalb unserer Erwartungen, die wir für das Gesamtjahr
infolgedessen nach oben korrigieren.

[Tabelle]

Umsatz und Ergebnis über unseren Prognosen: Mit rund 27,0 Mio. Euro konnte
Nynomic den Konzernerlös in den ersten drei Monaten um 48,4% gegenüber dem
Vorjahr (18,2 Mio. Euro) steigern und unsere Erwartungen somit deutlich
übertreffen (MONe: 23,1 Mio. Euro). Laut Management ist das Wachstum dabei
ein Resultat der guten Performance aller drei Segmente, wenngleich wir
vermuten, dass das Segment Life Science die höchste Wachstumsdynamik
aufwies. Die höhere Umsatzbasis machte sich auch beim Ergebnis bemerkbar.
So stieg das EBIT mit 105,6% yoy überproportional stark auf rund 3,7 Mio.
Euro an (Vorjahr: 1,8 Mio. Euro; MONe: 3,1 Mio. Euro). Das erzielte EBIT
impliziert dabei eine Marge von ca. 13,7%, womit auch unsere
Margenerwartung für das erste Quartal (MONe: 13,5%) übertroffen werden
konnte und das mittelfristig avisierte Ziel einer EBIT-Marge oberhalb von
15% nach 10,2% Marge in FY 2020 deutlich greifbarer wird.

Weiterer Rekordwert beim Auftragsbestand: Der Auftragsbestand (74,1 Mio.
Euro) konnte trotz des signifikanten Erlösanstiegs in Q1 im Vergleich zu
den zum Jahreswechsel ausstehenden Aufträgen (72,6 Mio. Euro) nochmals
leicht gesteigert werden (+2,1% qoq) und verzeichnet somit einen weiteren
Höchststand. Zum Vorjahresquartal hat sich der Auftragsbestand damit sogar
mehr als verdoppelt (31,2 Mio. Euro; +137,5% yoy). Die starke Auftragslage
stimmt uns äußerst zuversichtlich, dass die dynamische Entwicklung aus Q1
auch in den folgenden Quartalen weiter anhält. Dementsprechend haben wir
unsere Schätzungen nach oben angepasst.

Lieferketten für Bauteile gesichert: Gemäß dem Management stellt die
Beschaffung von Bauteilen derzeit zwar eine Herausforderung dar, größere
Einschränkungen erfährt Nynomic aktuell jedoch nicht. Hier kommen dem
Unternehmen bereits frühzeitig aufgebaute Lagerbestände sowie eine
Multiple-Sourcing-Strategie zugute, sodass wir auch für den weiteren
Jahresverlauf hieraus keine negativen Effekte erwarten.

Fazit: Die starken Q1-Zahlen verdeutlichen die weiterhin hohe Nachfrage
nach den Produkten und Dienstleistungen von Nynomic und untermauern unsere
positive Sicht auf den Investment Case. Wir bestätigen unser Rating bei
einem neuen Kursziel von 47,00 Euro (zuvor: 45,00 Euro).



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bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:

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mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
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Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Quelle: dpa-AFX