Original-Research: Nynomic AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG

Unternehmen: Nynomic AG
ISIN: DE000A0MSN11

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.03.2021
Kursziel: 45,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Niklas Bentlage

Neue Mittelfristziele unterstreichen Nynomics aussichtsreiche Perspektiven
in nachhaltigen Wachstumsmärkten

Nynomic hat gestern neue Mittelfristziele veröffentlicht. Die starke
operative Entwicklung mit einer hohen Wachstumsdynamik in den letzten
Quartalen ließ das Erreichen der bisherigen Ziele bereits kurzfristig
realistisch erscheinen, sodass wir diesen Schritt als folgerichtig erachten
und uns in unserer positiven Sicht auf das Unternehmen bestärkt sehen.

Neue Mittelfristziele realisierbar: Nachdem das Unternehmen zuvor das
mittelfristige Ziel von 100 Mio. Euro Umsatz und einem EBIT von ca. 15 Mio.
Euro in Aussicht gestellt hatte, sieht die neue Mittelfristplanung einen
Umsatz von rund 150 Mio. Euro bei einer EBIT-Marge von mindestens 15% vor.
Das Umsatzziel soll innerhalb der nächsten ca. fünf Jahre sowohl durch
organisches als auch durch anorganisches Wachstum erreicht werden. Aufgrund
der vielfältigen Anwendungsbereiche in wachstumsstarken Endmärkten schätzen
wir, dass bereits in 2025 ein Erlös von 150,9 Mio. Euro (CAGR 2020-2025e
14,0%) erzielbar ist. Bei der EBIT-Marge halten wir ein Überschreiten der
Marke von 15% in 2022 für realistisch MONe: 15,3%). Dementsprechend
bewerten wir die neuen Ziele als realisierbar.

Weiterhin gutes Momentum im Life Science Segment antizipiert: Insbesondere
den Bereich Life Science erachten wir als einen der wichtigsten Faktoren
zum Erreichen der neuen Mittelfristziele. Der bereits Ende Oktober letzten
Jahres vermeldete Rahmenvertrag (Volumen von 25,0 Mio. Euro) mit einem der
bedeutendsten Bestandskunden unterstreicht u.E. den Bedarf nach
spektroskopiebasierten Analyselösungen in der Medizintechnikbranche und
dürfte für andere Unternehmen als Proof of Concept dienen, sodass wir in
diesem Segment auch in den kommenden Quartalen mit positivem Momentum
rechnen.

Neben dem strukturell wachsenden Kerngeschäft mit zunehmenden Großaufträgen
aus der Medizintechnik sollte auch der kontinuierliche Roll Out von
handlichen Spektroskopiegeräten maßgeblich zu der avisierten Entwicklung
beitragen. Eine Anwendung, die u.E. besonders großes Potenzial birgt, ist
der Einsatz der miniaturisierten Spektroskopielösung zur Erkennung von
Medikamentenfälschungen. Bei den großen Pharmakonzernen entstehen durch
gefälschte Medikamente jährlich Schäden von über 10 Mrd. Euro (Quelle: EU
Intellectual Property Office). Infolgedessen erwarten wir von Seiten der
globalen Pharmakonzerne eine hohe Investitionsbereitschaft für die Lösung
von Nynomic.

Da wir eine Neuformulierung der Mittelfristziele antizipiert und deshalb
bereits nach Veröffentlichung der vorläufigen Geschäftszahlen für 2020
unsere Schätzungen angepasst hatten, fühlen wir uns in unseren Prognosen
bestätigt und lassen diese unverändert.

Fazit: Nach starken vorläufigen Zahlen für das letzte Geschäftsjahr ist die
Anpassung der Mittelfristziele in unseren Augen ein deutliches Signal an
den Kapitalmarkt, welchen Wachstumschancen sich das Unternehmen
gegenübersieht. Wir sind von den sowohl kurz- als auch langfristig
aussichtsreichen Perspektiven des Konzerns unverändert überzeugt und
bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 45,00 Euro.



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bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
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Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Quelle: dpa-AFX