Original-Research: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG (von Montega AG): Halt...

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Original-Research: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG - von Montega AG

16.12.2024 / 16:36 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu MPC Münchmeyer Petersen Capital AG

Unternehmen: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG
ISIN: DE000A1TNWJ4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Halten (zuvor: Kaufen)
seit: 16.12.2024
Kursziel: 6,50 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Christoph Hoffmann

Fortführung der Strategie unter neuem Mehrheitsaktionär

MPC hat jüngst bekanntgegeben, dass die Aktionäre um die Gründerfamilie
Schroeder, die das Unternehmen seit 1994 als Großaktionäre begleiten, ihre
Anteile (74,09% aller ausstehenden Aktien) zu einem Preis von 7,00 EUR/Aktie
an den griechischen Unternehmer Petros Panagiotidis abgeben. Damit beläuft
sich das Volumen der Transaktion auf rd. 183 Mio. EUR und die zu zahlende
Prämie auf ca. 15% auf den Schlusskurs des Tages vor der Meldung. Ein
Pflichtangebot ist aufgrund des Marktsegments (Freiverkehr) nicht notwendig
und daher u.E. nicht zu erwarten. Dabei strebt der neue Mehrheitsaktionär
eine Beibehaltung der Börsennotiz und die Unabhängigkeit der MPC an.

Darüber hinaus erwarben auch alle drei Vorstände im Rahmen der Platzierung
weitere Aktien zu 7,00 EUR. Der CEO Constantin Baack und CFO Dr. Philipp
Lauenstein erwarben Anteile für je 154 TEUR, der CCO Christian
Schwenkenbrecher Aktien für knapp 25 TEUR.

Keine Strategieänderung geplant: Der neue Eigentümer wird die in diesem Jahr
geschärfte Strategie mit dem Fokus auf die Bereiche Maritime und Renewable
Energy unverändert fortsetzen. Dabei bewegt sich Panagiotidis bereits seit
Jahren u.a. mit der an der NASDAQ notierten Liner-Company Castor Maritime
Inc. in der maritimen Branche. Eine Integration von Aktivitäten oder eine
operative Zusammenarbeit zwischen MPC und anderen maritimen Unternehmen, an
denen Panagiotidis beteiligt ist, erwarten wir nicht.

Partielle Neuaufstellung des Aufsichtsrats angekündigt: Der neue
Großaktionär wird künftig zwei von drei Aufsichtsratspositionen besetzen.
Dabei legen die bisherigen Mitglieder Dr. Axel Schroeder sowie Joachim
Ludwig ihre Mandate mit Vollzug der Transaktion, die noch in diesem Jahr
erwartet wird, nieder. Gleichzeitig wird der Vorstand die Berufung von Herrn
Petros Panagiotidis sowie Herrn Petros Zavakopoulos vorschlagen, sodass der
Großaktionär künftig auch persönlich im Aufsichtsrat und mit einer Mehrheit
vertreten ist. Der langjährige CEO und heutige Aufsichtsrat Ulf Holländer
soll künftiger AR-Vorsitzender werden, was wir positiv werten.

Fazit: Die Umplatzierung zu 7,00 EUR (Aufschlag auf den Kurs von ca. 15%)
entspricht nahezu dem von uns seit der Initiation im Oktober 2024 gesehenen
Unternehmenswert. Das operative Geschäft sowie die Strategie werden wie
bisher weitergeführt, sodass wir unsere Ergebnisschätzungen bestätigen. Auf
Basis unseres Kursziels zahlt Panagiotidis mit 7,00 EUR/Aktie eine u.E.
angemessene Kontrollprämie i.H.v. 0,50 EUR je Aktie bzw. 7,7% auf den von
uns berechneten Unternehmenswert. Mit einer aktuellen Performance von 96,3%
YTD hat sich die MPC-Aktie hervorragend entwickelt und gehört zu den
Top-Performern im Nebenwerte-Segment. Das aktuelle Kursniveau reflektiert
u.E. nahezu gänzlich die von uns prognostizierte Unternehmensentwicklung,
sodass wir nach dem starken Anstieg der Aktie ein 'Halten' des Papiers
empfehlen und unser Kursziel von 6,50 EUR bestätigen.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31543.pdf

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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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Quelle: dpa-AFX