Original-Research: MagForce AG (von GBC AG): Kaufen

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Original-Research: MagForce AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu MagForce AG

Unternehmen: MagForce AG
ISIN: DE000A0HGQF5

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 11,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2021
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Erfolgreicher Abschluss der Studienphase 2a zur Behandlung von
Prostatakrebs; Marktzulassung in 2021 erwartet; Prognosen und KAUFEN-
Kursziel bestätigt

Die MagForce AG hat den erfolgreichen Abschluss der Stufe 2a der
Zulassungsstudie für die Behandlung von Prostatakrebs in den USA bekannt
gegeben. Erwartungsgemäß haben sich dabei bei der Behandlungsgruppe von 10
Patienten nur minimale behandlungsbedingte Nebenwirkungen gezeigt,
vergleichbar mit denen der ersten Studienphase. Vor Beginn der zweiten
Studienphase hatte die MagForce AG ein gestrafftes eintägiges
Behandlungsverfahren etabliert, was die Patientenbehandlung innerhalb nur
eines Tages ermöglicht. Insbesondere vor dem Hintergrund der aktuellen
Covid-19-Pandemie aber auch außerhalb der derzeitigen Pandemielage ist ein
nur einmaliger Klinikbesuch von großem Vorteil. Selbst in diesem
gestrafften Verfahren waren die zu beobachteten Nebenwirkungen nur gering.

In unseren bisherigen Prognosen hatten wir mit dem Abschluss der
Patientenbehandlung Ende 2020 gerechnet und mit dem Beginn der
abschließenden Zulassungsstudie 2b Anfang 2021 gerechnet. Wir betrachten
die aktuelle Unternehmensmeldung als eine Bestätigung dessen, zumal sich
die Gesellschaft derzeit auf den Beginn der Studienphase 2b vorbereitet,
die Anfang des zweiten Quartals 2021 starten sollte. Das MagForce-
Management rechnet, nach der FDA-Zulassung, mit dem Vermarktungsbeginn in
der zweiten Jahreshälfte 2021. Auch dies liegt voll im Rahmen unserer
bisherigen Erwartungen.

In der letzten, für die Marktzulassung wichtigen Studienphase 2b, sollen
bis zu 120 männliche Patienten an den drei MagForce-Zentren in Texas,
Washington und Florida durchgeführt werden. Ziel der Studie ist es, zu
zeigen, dass bei der Behandlung mit der MagForce-Technologie Prostatakrebs-
Patienten länger im so genannten 'Active Surveillance Programme' bleiben
können. Das Krankheitsbild von Patienten, die in diesem Programm einbezogen
sind, erfordert zwar eine genaue Beobachtung, eine Operation oder
Bestrahlung ist jedoch nicht notwendig. Für Patienten ist ein längeres
Verbleiben in diesem Stadium mit einem Gewinn an Lebensqualität und der
Vermeidung von Nebenwirkungen verbunden. Für das Gesundheitssystem bedeutet
die Vermeidung von chirurgischen Eingriffen Einspareffekte, die angesichts
der hohen Zahl an Prostataerkrankungen signifikant sind. Daher gehen wir
von einer hohen Akzeptanz für die MagForce-Behandlung nach der
Marktzulassung aus.

Angesichts der Bestätigung des bisher für unsere Prognosen relevanten
Zulassungszeitplans, lassen wir unsere bisherigen Umsatz- und
Ergebnisprognosen unverändert. Während die Umsätze bei der Behandlung von
Prostatakrebs-Patienten in den USA erst ab dem kommenden Geschäftsjahr 2022
sichtbar ansteigen sollten, sollte die MagForce AG im laufenden
Geschäftsjahr 2021 vornehmlich Umsätze aus der Glioblastom-Behandlung in
Europa ausweisen. Nach wie vor gilt dabei die Managementaussage, wonach für
2021 mit einer Verdreifachung der kommerziellen Glioblastom-Behandlungen
gegenüber 2020 gerechnet wird. Wir rechnen unverändert mit dem Erreichen
des EBITDA-Break-Even ab 2022, also ab der deutlichen Zunahme der Umsätze
im Prostatabereich.

Auf Basis der unveränderten Prognosen bestätigen wir unser Kursziel von
11,00 EUR je Aktie. Wir vergeben weiterhin das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22101.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR. Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 11.02.21 (08:38 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 11.02.21 (09:30 Uhr)

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX