Original-Research: Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Halten

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Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG

Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2021
Empfehlung: Halten
seit: 08.09.2021
Kursziel: 65,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 07.05.2021, vormals Kaufen
Analyst: Thorsten Renner

Anhaltender Wachstumskurs im ersten Halbjahr 2021

Die Hawesko Holding AG profitiert unverändert von ihrer breiten
Aufstellung. Als Gewinner kristallisierten sich die beiden Segmente Retail
und E-Commerce heraus, die enorme Wachstumsraten aufweisen. Die
Schließungen von Hotellerie und Gastronomie über eine lange Zeit führten zu
einem verstärkten Weinkonsum innerhalb der eigenen vier Wände.

Dieser positive Trend setzte sich auch im ersten Halbjahr 2021 nahtlos
fort. Auch wenn sich durch die verstärkten Öffnungen eine Normalisierung
des Verbraucherverhaltens einstellen wird, gehen wir doch von einer
nachhaltigen Veränderung beim Weinkonsum aus. Viele Verbraucher haben den
bequemen Weg zur Online-Weinbestellung schätzen gelernt.

Aber selbst im B2B-Geschäft hielt sich die Gesellschaft äußerst wacker. Die
Rückgänge im Gastronomie-Geschäft konnten durch höhere Verkäufe über den
Fach- und Lebensmitteleinzelhandel kompensiert werden. In Zukunft dürfte
das Gastronomie-Geschäft wieder eine Belebung erfahren, vor allem im
Hinblick auf das wichtige Weihnachtsgeschäft, sollte es nicht wieder zu
coronabedingten Einschränkungen kommen.

Die Erfolge verdankt das Unternehmen der bereits vor Jahren gestarteten
Digitalisierungsoffensive. Nachdem die Ergebniszahlen des ersten Halbjahres
noch leicht über der vorläufigen Erwartung lagen, haben wir unsere
Schätzungen noch einmal angehoben und rechnen dementsprechend mit einem
erneuten Umsatz- und Ergebnisrekord. Für die Zukunft sind wir unverändert
optimistisch gestimmt, auch wenn wir im kommenden Jahr eine Normalisierung
und damit einhergehende eine leichte Ergebniseintrübung auf hohem Niveau
sehen.

Die positive Entwicklung hat auch den Aktienkurs beflügelt, der damit unser
letztes Kursziel temporär bereits überschritten hat. Vor dem Hintergrund
der erneuten Anhebung unserer Prognosen und einer geschätzten attraktiven
Dividendenrendite von 3,8 Prozent erhöhen wir auch unser Kursziel weiter
auf nunmehr 65 Euro. Angesichts des auf dieser Basis verbleibenden
aktuellen Upside-Potenzials von gut 13 Prozent stufen wir das Papier
weiterhin als eine gute Halteposition ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22885.pdf

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX