Original-Research: Bitcoin Group SE (von GBC AG): BUY

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Original-Research: Bitcoin Group SE - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Bitcoin Group SE

Unternehmen: Bitcoin Group SE
ISIN: DE000A1TNV91

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: BUY
Kursziel: 120.00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2022
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Matthias Greiffenberger, Felix Haugg

Preliminary business figures 2021 - Very good development with results
above our forecasts

On March 29, 2022, Bitcoin Group SE published the preliminary business
figures for the year 2021. Accordingly, sales increased by 56.6% to EUR23.5
million (previous year: EUR15.0 million). EBITDA increased by 85.7% to
EUR19.5 million (previous year: EUR10.5 million). The very good business
development is due to the trading activities on bitcoin.de and on the
crypto trading platform of futurm bank AG.

Therefore, the GBC forecasts were almost hit despite the volatile crypto
prices. Our revenue forecast stood at EUR24.00 million, and our EBITDA
forecast at EUR18.31 million. Thus, actual revenue was slightly below our
forecast and EBITDA was above our forecast.

According to the company, total assets more than doubled due to the
significant increase in cryptocurrency holdings, from EUR 108.8 million as
of December 31, 2020 to EUR 223.4 million as of December 31, 2021. In line
with this, cash and cash equivalents increased to EUR 20.3 million
(December 31, 2020: EUR 12.0 million). At 72.5%, the equity ratio remained
at the previous year's level (73%).

The annual report is scheduled for publication in April 2022. We will
adjust our forecasts and valuation within a research report (anno) based on
the complete set of figures. We therefore confirm our current valuation
with a price target of EUR120.00 and assign a Buy rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23703.pdf

Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR. Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Time of completion: 30.30.2022, 6:15 pm
Time of publication: 31.03.2022, 11:00 am
Validity of the target price: until max. 31.12.2022

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX