Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

10.09.2024 / 14:50 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 10.09.2024
Kursziel: 34,00 Euro
Kursziel auf Sicht 12 Monaten
von:
Letzte 24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf
Ratingänderung: Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung:
2G Energy bestätigte den vorläufig gemeldeten H1-Umsatz und lag beim EBIT
(EUR4,1 Mio.) auf Vorjahresniveau und nahe bei unserer Schätzung. Trotz eines
10%igen Rückgangs der Gesamtleistung steigerte das Unternehmen seine
EBIT-Marge sogar leicht auf 3,1%. Dies zeigt, wie gut der industrielle
Produktionsprozess inzwischen funktioniert. 2G kann die Kosten schnell und
flexibel an das Auslastungsniveau anpassen. Das Management geht davon aus,
dass die Produktionsdelle Ende Q3 überwunden ist und die Kapazitäten in Q4
wieder voll ausgelastet sind. Daher hält das Unternehmen auch an der
Guidance (Umsatz: EUR360 Mio. - EUR390 Mio., EBIT-Marge: 8,5% bis 10%) fest. Wir
bestätigen unsere jüngst gesenkte Schätzung für 2024, sehen aber beim Umsatz
ein gewisses Abwärtsrisiko. Auf der anderen Seite hat 2G immer wieder
gezeigt, welch außerordentliche Produktionsleistung sie in Q4 vollbringen
kann. Angesichts des Rekordauftragsbestands halten wir an unseren Prognosen
für die kommenden Jahre fest. Wir sehen den jüngsten Kursrücksetzer als
übertrieben an. Daher empfehlen wir die Aktie bei unverändertem Kursziel von
EUR34 zum Kauf und verweisen auf das attraktive 2025E KGV von 12.

First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG
(ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 34.00 price target.

Abstract:
2G Energy confirmed preliminary H1 sales. EBIT (EUR4.1m) was at the previous
year's level and close to our forecast. Despite a 10% decline in total
output, the company widened its EBIT margin slightly to 3.1%. This shows how
well the industrial production process is now functioning. 2G can adjust
costs quickly and flexibly to the level of capacity utilisation. Management
assumes that the dip in production will be overcome at the end of Q3 and
that capacity will be fully utilised again in Q4. The company is therefore
sticking to its guidance (sales: EUR360m - EUR390m, EBIT margin: 8.5% to 10%).
We confirm our recently lowered forecast for 2024, but see some downside
risk to sales. On the other hand, 2G has repeatedly shown what an
extraordinary production performance it can achieve in Q4. In view of the
record order backlog, we are sticking to our forecasts for the coming years.
We consider the recent share price setback to be exaggerated. We therefore
recommend to Buy the share at an unchanged EUR34 price target and point to the
attractive 2025E P/E ratio of 12x.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30759.pdf

Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Quelle: dpa-AFX