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Es gibt einen Dividendentitel, der laut Morningstar derzeit "stark unterbewertet“ ist. Die Rede ist von dem Pflanzenschutzmittelhersteller FMC, dessen Aktien in den letzten 12 Monaten um mehr als 50 Prozent gefallen sind. Morningstar erklärte jedoch in einer Notiz vom 18. April, dass der Rückgang auf den weltweiten Abbau von Lagerbeständen zurückzuführen sei. Das habe die Ergebnisse des Unternehmens beeinträchtigt.
„Dennoch sind wir langfristig optimistisch für diese unterbewertete Aktie. Wir gehen davon aus, dass der Lagerabbau im Jahr 2024 beendet sein wird und glauben, dass die starke Forschungs- und Entwicklungspipeline des Unternehmens die Konkurrenz durch Generika mehr als ausgleichen wird“, sagte Seth Goldstein, Aktienstratege bei Morningstar.
Goldstein wies darauf hin, dass die Produkte von FMC vor allem auf Insektizide ausgerichtet sind, die mehr als die Hälfte des Umsatzes ausmachen. Viele der in der Pipeline befindlichen Produkte umfassen jedoch auch Herbizide und Fungizide, was zu einem ausgewogeneren Portfolio über die wichtigsten Arten von Pflanzenschutzmitteln führen dürfte, so Goldstein.
„Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach den neuen Produkten von FMC es dem Unternehmen ermöglichen wird, seine Kapitalkosten mindestens in den nächsten zehn Jahren sicher zu übertreffen“, so Goldstein. FMC hat eine Dividendenrendite von 4 Prozent für 2024. Der Fünfjahresdurchschnitt der Dividendenrendite liegt bei 2,1 Prozent.
„Die FMC-Aktie scheint stark unterbewertet zu sein und wird zur Hälfte dessen gehandelt, was sie unserer Meinung nach wert ist"“ so Goldstein weiter. Morningstar stufte die Aktie mit fünf Sternen ein. Anfang April hatte Dave Sekera, Chefstratege für den US-Markt bei Morningstar, FMC in seine Liste der fünf günstigsten Aktien für diesen Monat aufgenommen.
„Wir haben gesehen, dass in den Jahren 2021 und 2022 viele Befürchtungen hinsichtlich des Angebots aufgrund von Covid und einer Unterbrechung der Lieferkette die Kunden dazu veranlassten, überschüssige Bestände zu kaufen und zu halten. Dadurch wurden viele zukünftige Verkäufe vorgezogen", sagte er über den Rückgang der Aktie. "Als diese Befürchtungen nachließen, verbrauchten die Kunden diesen Überbestand im Jahr 2023, was zu einem Umsatzrückgang im letzten Jahr führte. Dadurch wurde die Aktie regelrecht niedergeschlagen".
Jetzt erwartet Morningstar jedoch, dass die Verkäufe zu einem normaleren historischen Muster zurückkehren werden", und bezeichnete das Unternehmen als einen seiner Top-Picks.
