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Volkswagen wird seine Tochter Porsche AG am 29. September an die Börse bringen. Der Sportwagenbauer wird am oberen Ende der Preisspanne mit 75 Milliarden Euro bewertet. Wie wirkt sich das IPO auf die Porsche Holding SE aus?
Geht es nach den Familien Porsche und Piëch, so ist es an der Zeit, die stillen Reserven zu heben und den Sportwagenbauer Porsche endlich wieder in die „Freiheit“ zu entlassen.
Dabei darf man allerdings nicht außer Acht lassen, dass die beiden Familien Porsche und Piëch schon länger einen stärkeren Einfluss auf das Filetstück des VW-Konzerns wollen.
Zwar hält die Porsche Holding SE mit Sitz in Salzburg, die von beiden Familien kontrolliert wird, rund 53,3 Prozent der VW-Aktien, dennoch ist der Einfluss auf den Sportwagenbauer Porsche, der zu 100 Prozent zum VW-Konzern gehört, begrenzt.
Die Familien Porsche und Piech werden durch den Börsengang der Porsche AG wieder direkten Einfluss auf den Sportwagenbauer bekommen. 25 Prozent plus eine Aktie der Stammpapiere sollen bei einem Börsengang an die Porsche SE gehen. Bezahlt wird ein Aufschlag von 7,5 Prozent auf die Vorzüge.
Damit hat man Einfluss auf künftige wichtige Entscheidungen. Finanziert wird der Deal mit rund acht Milliarden Euro aus Fremdkapital plus der Sonderdividende von VW. Diese wird Anfang 2023 ausgeschüttet. Beschlossen wird die Sonderdividende von einer außerordentlichen Hauptversammlung von VW im Dezember 2022.
VW kommt aktuell auf einen Börsenwert von 87 Milliarden Euro. Porsche deckt rund 80 Prozent der Summe ab. Zudem hat der VW-Konzern spannende Brands wie Lamborghini, Bentley, Bugatti und Audi unterm Dach. Die Aktie sollte sich von der allgemeinen Marktentwicklung weiterhin abkoppeln können.
DER AKTIONÄR rät darüber hinaus dazu, die Aktie der Porsche AG zu zeichnen. Dies wird ab dem 20. September möglich sein.
Die Porsche Holding SE-Aktie ist eine Wette auf eine positive Zukunft der VW-Strategie und den anstehenden Börsengang der Sportwagentochter Porsche, sondern auch auf einen Ausbau des Beteiligungsportfolios. Neben der Hauptbeteiligung VW hat die Porsche Holding in den letzten Jahren kleinere Investments in Isar Aerospace, Inrix. PTV Software den mittlerweile börsennotierten 3D-Druck-Spezialisten Markforged und AEVA Technologies (LIDAR-Hersteller) getätigt.
Hinweis auf Interessenkonflikte: Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Porsche SE und Volkswagen.
