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28.11.2024 Philipp Schleu

Bitcoin: Steht der wahre Bullenmarkt erst noch bevor?

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Bitcoin

Der Bitcoin hat in diesem Jahr bereits eine beeindruckende Rallye von aktuell rund 125 Prozent hingelegt und steht kurz vor der 100.000-Dollar-Marke. Doch trotz dieser beeindruckenden Entwicklungen deuten aktuelle Daten darauf hin, dass der wahre Bullenmarkt noch gar nicht begonnen hat.

Neueste Daten des Research-Unternehmens CryptoQuant zeigen, dass der Anteil von Bitcoin, der von neuen Anlegern gehalten wird, deutlich hinter früheren Zyklen zurückbleibt. Während in den Spitzenjahren 2017 und 2021 über 90 bzw. 80 Prozent der verfügbaren Bitcoins in den Händen neuer Anleger waren, liegt dieser Wert aktuell bei knapp über 50 Prozent. Historisch gesehen ist eine erhöhte Retail-Aktivität oft eine typisches Anzeichen für Tops im Marktzyklus. 

Bitcoin Haltedauerverteilung
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Bitcoin Haltedauerverteilung

Diese Entwicklung lässt darauf schließen, dass der aktuelle Anstieg beim Bitcoin hauptsächlich von institutionellen Investoren getrieben wird. Belegt wird dies durch den Fakt, dass Kleinanleger ihre Bestände seit Oktober um 41.000 Bitcoin reduziert haben, während Großanleger ihre Bestände um 130.000 Bitcoin erhöht haben.

Besonders deutlich wird dieser Trend bei den ETFs, welche im November Rekordzuflüsse verzeichneten. Die wöchentlichen Zuflüsse in der Woche bis zum 22. November - als der Bitcoin-Kurs sein aktuelles Rekordhoch oberhalb von 99.000 Dollar markierte - erreichten einen Rekord von 3,1 Milliarden Dollar anstiegen.

Der Bullen-Bären-Marktzyklus-Indikator von CryptoQuant signalisiert zwar seit Anfang November eine bullische Phase, ist sich jedoch noch weit von einem überhitzten Markt entfernt.

Bullen-Bären-Marktzyklus-Indikator
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Bullen-Bären-Marktzyklus-Indikator

CryptoQuants oberstes Kursziel liegt derzeit bei 146.000 Dollar. „Das Kursband im P&L-Index hat in früheren Zyklen, wie beispielsweise im April-Mai 2021, als Top für den Bitcoin-Preis fungiert“, heißt es in einem Bericht. „Der P&L-Index hat in diesem Zyklus bisher keine überbewerteten Niveaus erreicht, was darauf hindeutet, dass der Kurs noch Raum für einen Anstieg hätte." Der P&L-Indikator verwendet eine Reihe von Datensätzen, darunter die Verteilung von Long- und Short-Term-Positionen sowie die Anzahl der Positionen mit unrealisierten Gewinnen oder Verlusten.

P&L-Indikator
Foto: cryptoquant.com
P&L-Indikator

Während der Bitcoin-Kurs in diesem Jahr bereits beeindruckende Zuwächse verzeichnet hat, deuten die Daten darauf hin, dass der wahre Bullenmarkt noch nicht begonnen hat. Anleger schnallen sich daher fest an und bleiben an Bord der Kursrakete.

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