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Trotz angespannter Lage auf den Beschaffungsmärkten hat Technotrans seinen profitablen Wachstumskurs in den ersten neun Monaten fortgesetzt. Im Schlussquartal dürfte sich nur wenig dran geändert haben. Die günstig bewertete Aktie tritt dennoch auf der Stelle. Das könnte sich im kommenden Jahr ändern.
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Bei Technotrans dreht sich mittlerweile (fast) alles um Lösungen aus dem Bereich des Thermomanagements, also um die energetische Optimierung und Steuerung des Temperaturhaushalts technologischer Anwendungen. Dazu zählen unter anderem Kühlsysteme für Analysesysteme und Gepäckscanner, die ebenso wie die Geschäfte im Bereich Blutkühlung stark nachgefragt werden.
Gleichzeitig bauten die Ostwestfalen ihre führende Position in Europa bei Batterie-Thermomanagement-Systemen für Schienenfahrzeuge weiter aus. Hier werden bereits die Akkus für den Elektroantrieb der Straßenbahn in Katar mit Lösungen von Technotrans gekühlt. Aber auch bei der Kühlung von Ladestationen kann die Gesellschaft punkten.
Die gute Positionierung spiegelt sich auch im Zahlenwerk wider: Der Umsatz stieg in den ersten neun Monaten 2021 um 10,7 Prozent auf 156,6 Millionen Euro. Die EBIT-Marge verbesserte sich entsprechend auf 5,3 Prozent (Vorjahr: 2,8 Prozent). Vor diesem Hintergrund will der Vorstand im Gesamtjahr die Umsatzprognose (195 Millionen bis 205 Millionen Euro) mit 207 Millionen Euro sogar leicht übertreffen. Aufgrund der bestehenden Lieferengpässe soll die EBIT-Marge weiter zwischen 4,5 und 5,5 Prozent liegen.
Bei den Analysten kommt die Entwicklung gut an: Warburg Research rät bei der Aktie mit Ziel 33,80 Euro zum Kauf. Die Experten von Kepler Cheuvreux („Buy“) sehen die Papiere bei 33 Euro fair bewertet.
DER AKTIONÄR hebt ebenfalls den Daumen: Das erste Kursziel wartet bei 32 Euro. Kann der Spezialist für Thermomanagement den profitablen Wachstumskurs wie geplant fortsetzen, sollen die Umsätze bis 2025 auf bis zu 285 Millionen Euro steigen und die EBIT-Marge zwischen neun und zwölf Prozent liegen. Angesichts dieser Wachstumspläne liegen mittelfristig deutlich höhere Notierungen im Rahmen des Möglichen.
