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Die Benzinpreise in Deutschland haben laut dem ADAC ein neues Jahreshoch erreicht. Kein Wunder, schließlich notieren auch die Ölpreise auf dem höchsten Niveau seit November 2023, was sich in den letzten Wochen positiv auf die Aktie von BP ausgewirkt hat. Dennoch äußerte sich die HSBC zuletzt skeptisch gegenüber den Perspektiven für die Branche.
Die HSBC hat in ihrer jüngsten Studie zum Ölsektor die Aussichten für eine Verengung der Raffineriemargen hervorgehoben. HSBC-Analyst Ildar Khaziev erwartet, dass die weltweiten Kapazitätserweiterungen in der Raffinerie die voraussichtlich nachlassende Nachfrage im Jahr 2024 und 2025 übertreffen werden. Das deute darauf hin, dass weitere Abwärtsrisiken für die Raffineriemargen ab der zweiten Jahreshälfte 2024 bestehen. Kurzfristige Aufwärtsrisiken für die Margen würden jüngste Raffinerieausfälle in Russland, saisonal stärkere Nachfrage, Startprobleme bei neuen Anlagen und Risiken für Unterbrechungen im Roten Meer umfassen.
Einen viel größeren Einfluss auf den Umsatz und Gewinn als die Raffineriemargen haben jedoch die Ölpreise. Diese sind seit Jahresbeginn um etwas mehr als zehn Prozent gestiegen. Ausschlaggebend ist vor allem das knappe Angebot des Förderverbunds Opec+, der von Saudi-Arabien und Russland angeführt wird.
Hinzu kommen die zahlreichen geopolitischen Krisen und Spannungen, insbesondere in der ölreichen Region des Nahen Ostens. Da ein Ende dieser nicht in Sicht ist, dürften auch die Ölpreise auf einem hohen Niveau verbleiben und damit der BP-Aktie Stabilität verleihen.
Der Kurs von BP und anderen Ölaktien hängt vielmehr am Kurs des Rohstoffs als an den Raffineriemargen. Solange die Ölpreise auf dem aktuellen Niveau notieren, verdienen die Unternehmen prächtig, was sich mittel- und langfristig auch in den Aktien widerspiegeln sollte. BP bleibt ein Kauf.
mit Material von dpa-AFX
